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IPO动态 | 宏和科技:莫名多出1位财务人员,12亿元投资收益解释不清

本文来源于财经网 2019-07-19 17:56:45
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财经网 隹南

7月19日,宏和电子材料科技股份有限公司(以下简称“宏和科技”)在上海证券交易所上市。宏和科技(603256.SH)本次公开发行8780万股,每股价格为4.43元。截至收盘,报6.38元/股,当日涨幅44.02%,成交量达9.49万,市盈率为46.16倍。

宏和科技的实际控制人为王文洋及其女儿王思涵。从1996年开始,王文洋一手缔造了“宏仁系”,转眼间,已有两家公司迈入资本市场。分别是2012年登陆A股的宏昌电子材料股份有限公司(以下简称“宏昌电子”)和即将上市交易的宏和科技。

不过,一切并非一帆风顺。资料显示,宏昌电子曾在2011年3月首次上会时被否。相比之下,宏和科技虽然成功过会,但根据其7月18日发布的2019年半年度财务报告,宏和科技的营收、净利润双双下滑。

苹果等高端机销售下滑,上半年营收下降超22%

宏和科技是一家主要从事中高端电子级玻璃纤维布的研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品为中高端电子级玻璃纤维布系列产品。

公告显示,2019年1-6月,宏和科技的营业收入为3.26亿元,较去年同期下降22.17%;归属于母公司所有者的净利润为6066.87万元,较去年同期下降24.38%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为5797.18万元,较去年同期下降27.78%。

对此,宏和科技表示,2019年1-6月经营业绩下降的主要原因为电子布终端市场总体需求放缓、以苹果为代表的高端智能手机销售下降、竞争程度加剧。

按照宏和科技的解释,导致公司经营业绩下滑的因素应该是行业性的。那么,同行业其他公司的业绩表现如何呢?

根据宏和科技招股书,列举了五家同行业可比上市公司,分别是九鼎新材、长海股份、富乔、日东纺、旭化成,目前只有长海股份发布了2019年半年度业绩预告。

长海股份业绩预告显示,2019年1-6月,归属上市公司股东的净利润为1.3亿元-1.56亿元,同比上升20.41%-44.5%。

对比业绩持续增长的同行,宏和科技的竞争力要如何保证?

关联方BVI宏和成对外销售“中间商”

除了外部市场竞争压力,宏和科技财务的独立性也存在疑问。

据悉,宏和科技的产品电子布是生产覆铜板的主要基材之一,因此公司的主要客户为覆铜板生产厂商,其中来自前10大客户的销售收入就超过了总销售额的90%。

为了满足客户交易结算需求,2015年宏和科技通过关联方BVI宏和进行对外销售。前10大客户中有5家企业参与其中。

有“中间商”就难免有差价。根据招股书,宏和科技向BVI宏和的销售总额为7168.05万元,而BVI宏和对外的销售总额则为7193.22万元,存在25.17万元的差额。

至于这25.17万元的差额去向何方,宏和科技的招股书中并没有相关说明。

此外,2014-2015年,宏和科技还有为BVI宏和担保的情况,合计担保8次金额超3亿元,还曾于2014年向广州宏仁提供2100万元的借款用于补充流动性。

说不清道不明的销售差额、频繁发生的关联担保且涉及金额较多,让人不禁对宏和科技财务的独立性表示担忧。

突然冒出的财务人员

对于上述问题,宏和科技似乎并不在意。在其谈到财务独立时还明确表示:“公司设立了独立的财务部门,配备了专职财务人员,建立了独立的会计核算体系,制定了规范的财务管理制度,并建立健全了内部控制制度,独立进行财务决策。”

财经网通过对比宏和科技向证监会报送的两版招股书发现,在2018年10月22日报送的招股书中,2016年公司突然多出了一位财务人员。

老版招股书 财务人员

来源:宏和科技2017版招股书(2017年5月22日报送)

新版招股书 财务人员9

来源:宏和科技2018版招股书(2018年10月22日报送)

根据2017版招股书,截至2016年12月31日,宏和科技共有员工560人,其中财务人员8人。但在2018版招股书中,财务人员突然多了1人,以至于公司的员工总数也变为561人。

财务人员本身数量就不多,相对而言更好统计,为何会在这方面存在出入?对此,宏和科技并没有任何解释说明。

更需要注意的是,对于其他涉及员工的问题,即便宏和科技进行了说明,仍旧存在矛盾。

招股书显示,2016年、2017年公司未缴社保员工人数为40人、39人;未缴纳住房公积金人数为40人、38人。与之对应,2016年住房公积金、社保需要补缴的金额为69.16万元,2017年的补缴金额为3.13万元,相差66.03万元。

根据招股书注释,社保需要补缴的人员为被征地人员,而住房公积金需补缴人员为非城镇户籍员工。但宏和科技2016年、2017年征地人员分别为2人、1人,且均无非城镇户籍员工。

意味着,在未缴纳社保和住房公积金的员工只相差1人的情况下,2016年的补缴金额却比2017年多出66.03万元。

招股书中披露的数据是否真实,66.03万元的补缴差额又是否合理?对此,财经网向宏和科技发送了采访函,截至发稿未收到任何回复。

理财、定期存款为0,投资收益解释不通

实际上,在2017版招股书披露之后,就有媒体发文质疑宏和科技的财务数据,主要围绕销售和采购数据。

财经网发现,宏和科技投资活动的现金流也存在疑点。

根据招股书披露的现金流数据,宏和科技2016年投资支付的现金达11.24亿元,同比增长144.77%;收回投资收到的现金为12.54亿元,同比增长244.32%。

对此,宏和科技解释称,公司为提高货币资金的收益率,将部分节余资金用于购买理财产品和三个月以上的定期存款,计入投资支付的现金和收回投资收到的现金。

其实,闲置资金购买理财产品这一操作,在上市公司中很常见。不过,王文洋把这种方式发挥到了极致,甚至包括宏昌电子当年IPO募集的资金。

根据媒体报道,宏昌电子IPO上市时募集3.6亿元用于投建电子用环氧树脂项目,但该项目一直进展缓慢,在上市已经三年之后的2016年,其真正投入的募集资金不到500万元。另一方面,宏昌电子却从2013年5月开始持续不断用闲置募集资金购买理财产品,在之后的3年多时间里,宏昌电子共利用募集资金购买了62笔理财产品。

如今,宏和科技正式上市交易,王文洋第二家IPO企业的募资能否按照募投计划去使用呢?

话说回来,虽然王文洋善于“理财”,但宏和科技2016年投资支付的现金却并没有购买理财产品。不仅如此,2016年公司亦不存在3个月以上的定期存款。

理财产品

三个月以上的定期存款

来源:宏和科技招股书

由此,宏和科技在招股书中给出的解释,没有对应数据作为支撑。基于上述矛盾,这项发生于2016年的投资活动,仍然值得继续追问。

【作者:隹南】 (编辑:房雅楠)
关键字: 宏和科技 上市 IPO
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