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太化股份打响“保壳战”?近十年扣非净利连续亏损 拟向关联方出售三家子公司

本文来源于财经网 2018-12-06 18:02:51
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年关将至,太化股份(600281.SH)拟通过出售旗下资产拯救业绩。在业绩常年“盈亏交替”的情况下,太化股份这一次出售资产“保壳”的戏码能否圆满落幕呢?

拟出售三公司股权获益2275万元

12月5日,太化股份发布资产出售公告。公司拟分别以现金190.01万元、4766.62万元、4100.25万元将其持有的阳泉华旭混凝土有限公司(下称“混凝土公司”)60%股权、工程建设有限公司(下称“工程建设公司”)100%股权、太原华贵金属有限公司(下称“华贵公司”)70.58%股权分别转让给山西宏厦建筑工程第三有限公司(下称“宏厦三建” )、太原化学工业集团有限公司(下称“太化集团”)。

根据评估,上述三起交易增值率分别为2.97%、19.62%、56.72%。由于宏夏三建是公司的关联方,太化集团为公司控股股东,上述交易均构成关联交易。

太化股份表示,上述交易有利于优化公司股权结构,盘活资产,减少关联交易,符合公司的长远发展战略。

财经网注意到,若上述交易顺利完成,太化股份总资产将合计减少5.31亿元;负债将合计减少4.54亿元;股权转让增加收益合计约2275万元,将给太化股份“岌岌可危”的业绩雪中送炭。

受此影响,太化股份股价12月5日开盘即一字涨停。截至当日收盘,其股价报收4.27元/股,较前一交易日上涨10.05%。

卖资产“保壳”并非首次

财经网注意到,太化股份卖资产“保壳”并非首次。

2011年4月,公司因2009-2010年连续两年亏损被冠上“*ST”的帽子。根据相关规定,如果太化股份2011年度继续亏损,公司股票存在被暂停或终止上市的风险。

中报显示,2011年上半年,太化股份的净利润为-1.15亿元,若不能在剩下的半年里“扭亏为盈”,公司很有可能被上交所实施退市。

就在这时,一则资产出售公告拯救了身处“退市”边缘的太化股份。

2011年12月,太化股份公告称,为了扭转公司连续两年亏损的局面,拟将全资子公司山西华旭化工有限公司 100%股权转让给公司控股股东太化集团。此次交易作价3.41亿元,太化集团以现金支付3.11亿元,余额 2982.22 万元通过旗下的全资子公司100%股权支付。

通过此次资产出售,太化股份成功摘帽。2011年年报显示,公司实现净利润3461.77万元,其中,处置非流动资产给公司带来了1.81亿元收入。

图片1

三季报显示,太化股份2018年前三季度实现营业收入5.35亿元,同比下降23.33%;实现净利润-3454.35万元。

在此情况下,太化股份“故技重施”,通过向关联方出售三家子公司提振业绩。太化股份卖资产“保壳”的“戏码”能否顺利完成还有待商榷。

近十年扣非净利润为负 

12月5日晚间,太化股份因此次资产出售事项收到了上交所的问询函。

上交所对公司此次关联交易的背景及目的;转让标的资产对公司当期业绩的影响等事项予以关注,要求公司核实并补充披露相关事项。

太化股份作为综合型煤化工企业,2008年以来,其经营业绩并不理想,常处于盈亏交替状态。

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图片来源:Wind数据

截至2018年9月30日,公司的营收仅为5.35亿元,较2012年40.11亿元的营收高峰,下降了86.66%。而今年前三季度,公司的扣非净利润为-3469.09万元,相较去年同期-2841.15万元,其扣非净利润亏损面进一步扩大。

Wind数据显示,2009-2018年9月,太化股份扣非净利润已连续亏损,累计亏损金额合计约12亿元。

太化股份的扣非净利润连年亏损,公司的现金流也较为紧张。截至2018年9月30日,公司经营活动产生的现金流量净额为-1493.27万元,公司经营活动产生的现金流量净额已连续6年为负。

与此同时,公司的负债也“居高不下”。上市之初,太化股份的资产负债率为44.32%,近几年,公司的资产负债率一直处于65%-75%之间。

截至2018年9月30日,公司负债合计11.56亿元;其中,流动负债合计9.53亿元,占总负债的82.44%。太化股份同期的流动资产合计8.2亿元,流动负债是流动资产的1.16倍。

值得注意的是,太化股份发布出售资产的同时,还披露了《关于应收款项会计估计变更的公告》。公告显示,为了客观、公允地反映公司的财务状况及经营成果,公司对账龄分析法计提坏账准备的比例进行变更。

具体变更情况为:1年以内(含1年)的应收账款计提比例由3%升至5%;1-2年的应收账款计提比例由5%升至10%;2-3年的应收账款计提比例由15%升至30%;3-4年的应收账款计提比例由30%升至50%;4-5年的应收账款计提比例由40%升至80%;5年以上的应收账款计提比例由50%变更为100%。图片3

12月6日,太化股份收到的问询函中,上交所也对公司账龄分析法计提坏账准备的比例进行变更一事予以关注。上交所要求公司说明,上述会计估计变更对公司2018年度财务状况的影响。

【作者:十玖】 (编辑:杜一兰)
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