与2009年美国总统奥巴马就任伊始相比，近期中美关系变得日趋紧张，尽管奥巴马访华似乎有所平缓。目前利害攸关的问题涉及广泛方面，从美国对台军售、到奥巴马总统会见达赖喇嘛、到谷歌事件、到对伊朗的制裁、到人权争端以及气候谈判僵局。这一系列犬牙交错的事件有着显著的经济影响，近几个月来令两国关系分歧加大。

　　其中最主要的问题有着巨大的经济影响，这些问题集中于贸易、汇率和投资。两国之间的贸易冲突自2009年9月显著增多，在美国国内失业率居高不下及内需疲弱的情况下，2010年两国贸易纷争可能将继续升温。我们预计在2010年下半年随着美国经济复苏，贸易摩擦状况将所有改善。

　　随着中国经济贸易复苏及国际压力，我们预测人民币今年有可能升值3-5%，升值从2季度或3季度开始。今后人民币汇率变动趋势可以概括为”BBC”：紧盯一揽子货币、区间浮动、蛇形攀升。

　　尽管近期资本流入因风险偏好增加及美元升值而出现暂停，资本涌入中国的情况可能继续。中国的垄断行业、国内消费相关行业以及高科技和新能源行业料将继续受欢迎。除组合投资之外，鉴于人口庞大，及其消费能力和欲望的上升，我们预计未来几年中国高端制造行业和服务行业将出现新一波外国直接投资热潮。

　　近期中美关系紧张的因素

　　经过去年短暂的蜜月期后，中美关系随后迈入下坡路。两国在大量问题上产生冲突，范围从气候变化到人民币政策的问题。下面概述了较为突出的问题。

　　a) 台湾：美国批准64亿美元的对台军售，中国政府对这一涉及主权的问题提出严正抗议。中国方面则威胁称，将对有关的美国军火公司（包括波音公司）进行制裁。因此，对台军售可能会转化为巨大的贸易争端。

　　b) 西藏：同样，美国和中国近期也在美国总统奥巴马会见达赖喇嘛（中国政府将其视为分裂分子）的问题上存在冲突。对此，中国官员表示，奥巴马与达赖喇嘛任何形式的见面都将损害两国的外交关系。但奥巴马总统并未在其去年11月的中国访问之行前夕会见达赖喇嘛，并且他们的会面地点也并非在总统椭圆形办公室，表明达赖喇嘛并未受到国家领导人的待遇。

　　c) 谷歌：在谷歌因其内部设施遭受极为复杂的网络攻击而威胁关闭其在中国的业务之后，美国政府要求中国政府进行彻底调查，并作出相应解释。中国政府回应称，美国方面的指控是赤裸裸的政治操控，并将其装饰为“所谓的网络自由”。网络监控已成为持续存在的冲突来源。

　　d) 伊朗：美国敦促中国签署针对伊朗的更为严厉的制裁措施。截至目前，中国始终未采纳美国立场。各方面一致认为，美国只有在得到俄罗斯和中国的支持后，各项制裁措施才会发挥效力，而这两个国家均与伊朗存在广泛的商业往来。美国政府官员仍在致力于使中国相信，对伊朗进行制裁符合中国自身的国家安全利益。

　　e) 哥本哈根气候峰会：哥本哈根气候峰会未能就减排问题达成任何实质性的结果。尽管中国坚称其发展中国家的地位，但美国指出，中国是发展最为迅速的温室气体排放国，其应在全球减排问题上做出相应比例的贡献。目前气候谈判的前景显得十分不确定。