【《财经网》伊斯坦布尔专稿/特派记者 李增新】在秋季年会上，国际货币基金组织（IMF）对中国信贷增长过快可能形成的资产泡沫提出了警示，呼吁正在采取大规模财政、货币刺激政策的亚洲国家注意银行贷款质量。

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　　9月30日上午，IMF发布了主要探讨全球金融市场现状和未来风险的《全球金融稳定报告》（下称《报告》）。相比美欧国家，中国在经济与金融等领域处于较为健康的状态：在国际收支账户平衡、外债和2010年融资需求、外部净头寸、过去五年信用增长、贷存比、外汇储备占贷款总量等几个指标中，中国是少有的全部亮“绿灯”的国家之一。

　　但同时，《报告》称，中国信贷快速增长，有可能带来资产价格泡沫与资源错配。中国政府已经采取了一些措施控制信贷增长，但这一风险仍然存在。IMF呼吁中国和周边国家做好进一步退出货币政策的准备，以便在复苏确立过程中避免价格泡沫的形成。

　　中国以其高速信贷增长成为新兴市场中的特例，这可能造成将来的流动性过剩。“中国复苏对全世界意义重大，但也要关注由此产生的不良贷款上升的风险。” IMF货币与资本市场部主任Jose Vinals在回答《财经》记者提问时说,“虽然不代表资产泡沫已经形成，但中国需要在刺激增长与保障贷款质量之间寻找平衡。”

　　《报告》指出，中国财政刺激计划、资本流入和快速信贷增长，都可能引发不可持续的资产价格泡沫。资产价格已经在一些市场明显上升，而对于流动性过剩和房地产市场价格泡沫的担忧，将在未来各国决定退出刺激政策时明显加剧，并可能造成市场波动。

　　从区域来看，IMF认为相对于欧美银行，亚洲银行面临的坏账减记需要较少。在2007年至2010年间，澳大利亚、中国香港、日本、新西兰和新加坡银行总计需要减记1660亿美元资产，坏账率为2.1%。无论从绝对规模和比率上来看，都显著低于美国、欧元区、英国和其他欧洲银行面临的风险。

　　IMF货币与资本市场部研究主管Peter Dattels对《财经》记者说，亚洲银行在危机前持有的证券化资产较少，因此减记需要并不大。亚洲银行资产减记，主要来源于之前经济下行带来的银行贷款坏账。而对于目前大规模经济刺激计划下信贷增长过快带来的坏账，IMF目前尚未做出预测。■