但华谊兄弟亦承认其对少数人才的依赖性。招股说明书显示，冯小刚工作室在报告期内出品的《集结号》和《非诚勿扰》两部影片，累计实现票房分账收入1.89亿元，约占2006年至2009年上半年公司电影业务收入的40%和总营业收入的18%。

　　作为“A股影视第一股”，不少分析人士都担心华谊不可避免会被炒作。

　　天相投资的分析师姚伦说，华谊兄弟2008年摊薄每股收益0.41元，按照现在创业板发行平均市盈率50倍来测算，华谊兄弟预计发行价将高于20元。

　　对于风险因素，一位不便透露姓名的分析师认为，华谊兄弟以出产商业大片为主，其主要风险将不是政策审核风险，而是营收的波动性。他解释说，一部新电影放映天数有限，少数商业大片票房表现不好，或因公映档期等原因不能在该年度确认主要收入等因素，都可能引起电影业务收入增长的波动。

　　他另外指出，消费者多元化的欣赏口味，也是华谊兄弟面临的一个挑战。旗下曾汇聚克拉克•盖博、费雯丽等大牌明星的美股上市公司米高梅电影公司（MGM)，也因此估值较低。■