【《财经网》/北京】下半年以来，随着各大商业银行放贷速度骤然放缓，对央行宏观调控的种种猜测开始成为市场关注的热点。十一国庆前夕，中国人民银行行长周小川在接受新华社记者专访时表示，对货币政策松紧程度的调节，需要使之既适应于经济发展的需要、适应于解决就业的需要，同时又要保证币值的稳定。

　　“低通货膨胀、经济增长、就业增长和国际收支平衡，这四个目标要统筹考虑。”周小川称。

　　在他看来，货币政策存在一定时间滞后性，因此在制定政策时，必须要充分考虑货币政策传导机制。“中央银行制定的是一些大的政策，但是它要通过商业银行，通过金融机构，通过企业，反映到整体经济中去，这种传导是否顺畅，是影响货币政策效果的重要因素。”周小川称。

　　在今年5月上海的一次论坛上，央行行长周小川首度提出对货币政策动态微调的思路。随后，在8月初公布的《二季度货币政策执行报告》中，再度提出“运用市场化手段进行动态微调”。不过央行副行长苏宁随后在一次新闻发布会上指出，将该表示理解为“货币政策微调”，没有反映央行的意思。

　　苏宁解释，“微调”不是“对货币政策的微调”，而是“对货币政策的操作，即货币政策的重点、力度、节奏进行微调”。

　　在《二季度货币政策执行报告》中，央行提出了未来货币信贷政策重点。首先，要灵活运用货币政策工具，引导货币信贷适度增长。合理安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度，保持银行体系流动性及货币市场利率水平的合理适度。进一步观察经济金融形势发展和政策效应，创新货币政策工具，调节市场资金供求，合理满足经济发展需要。

　　其次，应继续引导金融机构优化信贷结构。引导金融机构坚持信贷原则，保证符合条件的中央投资项目配套贷款及时落实到位。

　　最后，货币信贷政策应继续推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制。■

　　（《财经》记者 张环宇）