至2003年底，东京证交所国际板只剩32家挂牌公司。2004年4月，东京证券交易所宣布，将彻底改革外国公司在该交易所上市交易的制度，取消外国部，对外国上市公司与国内上市公司一视同仁，以促进更多外国公司在该交易所上市交易。轰动一时的日本“国际板”黯然收场。

　　此外，一般而言，母国市场拥有股票定价权。当年日本在没有特殊需求的情况下推出国际板，丧失了母国市场地利、人和等诸多好处，而交易量较小的弊端致使少有投行跟踪日本国际板外国上市公司股票，最终无法形成价格优势，这也是导致外国上市公司打道回府的一个因素。

　　不过，也有观点认为，当年日本国际板失误的主因在于日本经济情况下行、日元升值以及东京上市交易成本较高等原因，而非以日元计价之故。事实上，人民币计价是中国资本项下不流动条件下的权宜之计。

　　9月14日，上海金融办主任方星海在伦敦表示，上海正在全力推进国际板的建设，明年初将会有一两家外国公司在上海证券交易所上市。

　　目前，国际板的上市规则还在制订当中，仍有诸多问题尚待最后厘定，如是否允许存量股发行，同一公司在不同市场的价格差异，是否要求国际板公司将募集资金在中国投资等，以人民币计价则是首先达成共识的部分。■