【《财经网》北京专稿/记者 王晶 王露】中国货币政策仍保持适度宽松，但投资政策已悄然由“扩大”转向“稳定”。

　　“由于目前经济形势比较好，投资和信贷增长较快，政府投资政策已经转向。”国家发改委宏观经济研究院投资研究所所长罗云毅接受《财经》记者采访时说。

　　罗云毅认为，未来保持投资稳定增长，应以控制货币供应总量为着眼点，不宜回到控制投资总量的传统模式。

　　为应对国际金融经济危机，2008年11月政府推出“4万亿”经济刺激计划。在投资单引擎强力拉动下，中国经济逐步回暖。其中，固定资产投资过快增长，引发学术界对投资过热的担心。

　　2009年6月17日，国务院常务会议公告中，对投资的阐述已由“扩大投资”转为“保持投资稳定增长”。

　　罗云毅认为，在当前形势下，投资新政已完全可以从重视扩大规模转向重视结构调整。今后的投资政策，应以“管住货币、放开投资”为目标。

　　罗云毅解释说，所谓“管住货币”，就是强调要保持货币政策的独立性，即货币政策的调整，仅考虑通货膨胀态势的要求，独立于投资政策和投资态势。

　　2009年前七个月，中国新增人民币贷款7.73万亿元，同比多增4.89万亿元。货币政策的超宽松，引发了市场对通胀的担忧。

　　“一旦通胀，即便投资增长不尽如人意，货币政策也要从紧。” 罗云毅说。

　　罗云毅指出，如果实现了“管住货币”，对投资总量可以放开，不再企图控制和调整投资率、投资规模和投资增速，不再将其作为调控目标，即“放开投资”。

　　“在管住货币的正常情况下，投资总量的变化，会以国民储蓄规模的变动为依据。”罗云毅指出。

　　他还认为，鼓励投资，并非要进一步提高投资率，扩大投资规模，而是要使得投资应与储蓄规模相当，要通过扩大国内投资规模，消除过去一段时间以来一直存在的“储蓄－投资缺口”“使得储蓄全部为我所用”。

　　根据宏观经济学的基本原理，一国的储蓄近似等于该国国内投资与贸易顺差之和。中国是一个高储蓄率国家，近年来，中国贸易顺差持续增加，形成了“储蓄－投资缺口”。

　　罗云毅认为，传统的投资总量控制模式，实际上是“最优投资规模问题”，但最优目标如何确定，多年来仍悬而未决。

　　“不知道调控目标在哪里，但还要直接调控，这确实是一道难题。”罗云毅说。■