【《财经网》北京专稿/实习记者 王露】外需急速萎缩的2009年上半年，积极的财政政策再次成为中国扩大内需、力挽经济下滑的“法宝”。

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“保八”之后会是什么？

在维稳的名义下，股市繁荣、楼市疯狂、信贷飙升，但“保八”之后呢？

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　　与十年前积极财政政策的“时代背景”相比，中国经济结构已然大变样，外贸依存度（进出口总额与GDP的比值）从1995年的近40%逐年上升到2007年的约67%。

　　尽管如此，在经受了金融危机考验之后，中国经济仍然显现出一幅似与世界经济“脱钩”的图景。

　　据国家统计局数据，2009年上半年，中国GDP增长7.1%。扩张性的积极财政政策无疑为“保增长”做出了重要贡献。2009年上半年后期，全球经济开始萌发增长“绿芽”，中国外需降幅也随之收窄。

　　但是，即便2009年经济增长“保八”得以实现，也必须清醒地认识到：目前的隐忧不少。财政部数据显示，上半年，全国财政收入下降2.4%。若经济再次探底，既定财政赤字9500亿元的规模是否足够？

　　另一方面，就“4万亿”本身，地方政府投资冲动下的项目收益，未来前景并不清晰，由此引发地方债务危机隐患，而国债项目资金的效益低下问题，亦阻碍了资源最优配置。

　　尤其需要警惕的是，在扩张性财政政策下，由政府主导的投资，会否对民间资本构成“挤出效应”？毕竟市场的力量才是经济可持续增长的内生动力。

　　经济走势尚不明朗，结构调整任重而道远。