【《财经网》北京专稿/记者 霍侃】伴随着适度宽松货币政策下大量流动性的释放，以及国际市场上大宗商品价格的上涨，通货膨胀风险开始若隐若现。目前，市场普遍认为，今年内不必过于担心通胀问题。

　　2009年两会期间，政府提出的通胀目标是4%，以目前的物价走势看，今年预计不会达到4%的通胀率。但是，明年中国将出现何种程度的通胀呢？

　　《财经网》辩论频道“双周辩论”栏目，于2009年6月29日至7月13日，邀请六位专家和网友围绕“明年中国通胀率是否会超过4%”展开辩论，其中57%的参与投票网友支持正方，这在一定程度上说明，对明年的通胀风险不可低估。

货币过度扩张之忧
　　强烈的通胀预期，从深层次看，源于对货币过度扩张、流动性泛滥的担忧。

　　中国国际金融有限公司（下称中金公司）哈继铭认为，2010年的通胀率可能在3.5%-5%。哈继铭指出，历史经验表明，大幅货币扩张必然导致中国通胀率上升。

　　2008年11月以来，中国实施适度宽松的货币政策。由于中国政府对银行的影响力较强，信贷大幅扩张，带动广义货币供应量（M2）增速高于名义GDP增长22个百分点，创历史之最。中金公司编制的“中国货币条件指数”也显示，目前中国货币条件处于有史以来最宽松水平，增加了未来通胀风险。

　　认为“明年中国通胀率会超过4%”的正方网友“存钱铁罐”认为，在目前货币供应量状况下，全面通胀如果不发生，只有两种可能性：一是经济“井喷”恢复，跳起来把流动性吃掉；二是流动性沉积在股市等局部，形成局部性的通胀。不过，在当前的全球经济背景下，第一种可能性很小。

　　至于第二种可能性，流动性是否能只沉积在局部，尚存不确定性。有正方网友担心，“现在股市和房市的热度，已经告诉我们，新一轮的通货膨胀正在启动”。

　　从资产价格上涨态势看，正方网友airairwang认为，中国2007年底的货币紧缩，加上2009年初的货币宽松，让市场充斥了大量流动性，导致A股出现了有史以来最长时间的反弹（从2008年10月底到2009年7月初），“从时间周期看，中国极有可能在2010年7月以后进入通胀期”。

　　但是，认为“明年中国通胀率不会超过4%”的反方专家、国家信息中心经济预测部高级经济师王远鸿认为，高货币增长在经济高涨期与经济回升期对CPI的影响不同。虽然今年上半年信贷爆炸性增长，但王远鸿预计，明年如此大规模的货币供应不可持续，今明两年平滑之后，货币信贷增长率总体上处于适度的水平，尤其还需考虑到在经济回升期，货币流通速度较低的现实。