上述央行研究人士认为，人民币升值预期减弱，也是导致短期外债余额下降的原因，今年初甚至出现了人民币贬值预期。

　　此外，还应该考虑的一个原因是，境内外资金融机构借入的短期外债规模减少。近几年，境内外资金融机构在中国的业务迅速扩张，从境外母公司借入资金满足国内资金需求，这类外债以短期外债为主。

　　但上述央行研究人士说，2008年四季度到2009年一季度，欧美金融机构资金普遍比较紧张，境内外资金融机构借入外债减少，甚至还有境外母公司从中国境内的外资金融机构抽回资金的情况。

　　国家外汇管理局数据显示，2009年一季度中国中长期外债“借少还多”。1月至3月，新借入中长期外债38亿美元，比上年同期减少39.4亿美元，下降50.9%。

　　同时，偿还中长期外债本金66.5亿美元，比上年同期增加20.6亿美元，增长44.8%；支付中长期外债利息8.1亿美元，比上年同期减少3亿美元，下降27.2%。

　　目前，中国中长期外债由国家发改委管理，2009年一季度中长期外债“借少还多”，可能与2008年度（2008年4月1日至2009年3月31日）发改委压缩境内外资银行中长期外债规模有关。

　　2008年4月，在实行从紧货币政策的背景下，国家发改委对境内外资银行用于贸易信贷和流动资金贷款的短期需求、房地产项目和高耗能项目等国家重点调控领域的中长期外债进行了压缩。但对已签约项目用款基本足额安排，对于未签约项目的预计用款，按约三分之一安排。■