【Breakingviews专栏】美国国际集团（AIG）股份的交易价将再次升到20美元。庆祝的时候到了吗？不完全是——因为股价是进行了1比20的“反向股票分割”（reverse stock split，参见文后注释）后才上升到20美元的高价。但是有理由持有某种乐观态度，因为新提名的董事们向这个政府救济的保险巨头提出了一系列可能有用的措施。假如幸运的话，他们能帮忙偿还纳税人本可能“打了水漂”的经济救助。

　　在得到来自纳税人的1800亿美元紧急救援后，AIG的情况改善仍然缓慢。虽然公司中相对较小的部门的分割、剥离和出售正在进行，但进展并不迅速。AIG的总裁爱德华•利迪(Ed Liddy)目前还无法剥离美国友邦保险公司(AIA)的亚洲业务和从事飞机租赁业务的国际租赁金融公司(ILFC) 等较大的附属单位。

　　在相对稳定的市场氛围下，并股仿佛理所应当。不到一年前，AIG每股交易价在20美元以上，但现已下跌至只有1美元多一点。通过“反向股票分割”提高股份价格有可能扩大潜在投资者的范围。此外，它将使公司的股价走出被纽交所摘牌的危险区。除了这些以及其他几个微小的考虑因素，这个举动完全是骗人的把戏——它对公司发展前景无所助益。

　　董事会的新成员可能成为另外一个问题。在周二(6月30)AIG的年度会议上，廉价打印的文档取代了一贯装帧精美的年度报告，同时其股东——美国政府又任命了一批新董事，他们拥有可能派上用场的经验。此时的AIG董事会成员早已同危机前面貌全非。

　　这些董事都富有金融经验。他们包括：掌管美国运通公司的 Harvey Golub，在市场高位极富技巧地出售了荷兰银行的Arthur Martinez；前波音公司执行官劳蕾特•克勒纳（Laurette Koellner）负责飞机业务，这部分业务很可能与国际租赁金融公司有关；财务工作则由毕马威会计师事务所(KPMG)前合伙人Christopher Lynch担纲——虽然任命有些晚，但亦可称亡羊补牢；汽车零部件制造商Delphi的总裁Steve Miller具有丰富的破产和重振业务经验；还包括惯于应对危机的前美国西北航空公司的总裁Douglas Steenland。

　　由六个新增董事及五个原董事构成的这一董事会，将负责把AIG安全地驶出政府的控制区，同时将纳税人可能承受的损失降到最低。公司仍然面临着大量的挑战。甚至还远远未能结束大量衍生品带来的风险，而正是这种风险将公司拖入了被政府接管的现状。但凭着他们各人的才能，公司董事们应该有更好办法增加公司股票的实际价值，而不是仅仅通过“反向股票分割”。■

　　编者注：“反向股票分割”（reverse stock split）：指将公司已发行的股份数量缩小至少量股份，而股东所持股份的比例不变，亦不会对股东造成损失。通常这只在股价较低时出现。这一行动会抬高股票的名义价格，但不会影响股票的价值。

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　　（Richard Beales /文 《财经》实习记者 杨雪娇 /译）