【Breakingviews专栏】英国移动通信行业不会怀念T-Mobile。德国电信旗下的T-Mobile规模不大，但也足以给其他运营商带来烦恼。如今T-Mobile将以30亿英镑左右的价格出售。电信运营商沃达丰（Vodafone）有意购买，在竞争激烈、利润微薄的英国移动通信行业，沃达丰是第二大移动通信运营商。

　　如果沃达丰公司真的打算并购T-Mobile，这将表明电信巨头沃达丰在经过数年抢购印度、中东和非洲的电信资产和运营执照之后，开始重新关注成熟市场。不过，去年刚上任的沃达丰首席执行官维托里奥•科劳（Vittorio Colao）一贯支持有意义的市场内部合并。

　　英国电信市场就是这样一个繁荣成熟的市场。英国移动通信市场拥有五家移动通信运营商以及12家不拥有独立网络的服务提供者和零售商。激烈的竞争所导致的结果就是移动通信商在英国的毛利率比在欧洲其他国家和地区低得多。当前英国最大的移动通信运营商是西班牙电信（Telefonica）O2，拥有26%的毛利率；第二位是沃达丰，拥有22%的毛利率。而在德国和意大利，沃达丰也是排名第二的移动通信运营商，但毛利率却分别达到了38%和43%。

　　沃达丰如果并购T-Mobile英国公司，再签署几项技术共享协议，它的市场竞争力将获得大幅提升。沃达丰的市场占有率有望从25%上升至40%。当前英国移动通信龙头O2的市场占有率为25%，法国电信（France Telecom）旗下法国无线业务运营商Orange市场占有率为22%，Laggard Hutchinson Whampoa’s 3的市场占有率则仅为8%。

　　T-Mobile英国公司被并购会导致电信市场激进的价格策略有所削弱。据花旗银行预测，英国电信市场的利润率可能会上升5个百分点。

　　当然了，伦敦和布鲁塞尔的反垄断部门可能不喜欢沃达丰这种效率化市场的论调，对于其他三大运营商也一样。但总得有个解决之道。今年早些时候，T-Mobile英国公司遭受了15亿英镑的亏损减记，其他三大运营商也没有实现盈利。经济不景气对利润空间构成前所未有的压力，并购整合的时机或已成熟。■

　　更多文章请见【Breakingviews专栏】

　　本文由www.Breakingviews.com独家授权刊登，可登录其网站获得更多金融评论与分析

　　（Una Galani/文 《财经》实习记者 熊颖/译）