至于“全球货币”的分配，专家委员会认为，可以建立在各国占世界经济比重的基础上，或是其对储备的需求的基础上。而且由于发展中国家持有的外汇储备占GDP的比例，远高于发达国家，最后确定的分配方式应该向发展中国家倾斜。

　　这种分配方式还可以引入激励或惩罚机制，防止一国故意扩大外部盈余，因为这种做法会打压全球需求水平。

　　货币的发行量，可以简单根据每年世界对储备的需求而发行一个固定的数额，也可以反周期的方式，在全球增长低于潜在水平时加大发放，反之减少。

　　报告认为，这一系列的建议都可以通过对现有的SDR进行改革来实现。因为事实上，SDR在上世纪60年代末创造的初衷，就是成为一种国际货币。但随着全球资本市场的发展，SDR的作用被日益边缘化，如今已经“退居二线”。

　　实现这种根本性的变革绝非朝夕可就。因此，报告中提出，可以以一种更为渐进的方式进行。比如，先发展地区性的储备池，也就是，区域内的大多数国家同意将其储备集中起来，在此基础上创造一个共同的储备货币，这种储备货币可以跟本国货币自由兑换。

　　只要一种新货币能与硬通货自由兑换，也就能与世界上任何货币相转换，那么在实际效果上就能成为储备货币。那么，一段时间过后，参与这种安排的国家可能会愿意减少其持有的其他储备货币，而增持这种新货币。

　　报告认为，这种安排的好处日渐明显，可能最终美国也会愿意加入，则“全球储备货币”体系的改革逐渐完成。

　　现在已有的类似区域性货币安排包括上世纪80年代成立的拉丁美洲储备基金（FLAR），以及亚洲金融危机后逐渐发展的清迈倡议。■