此外，美联储还延长了与13家央行的货币互换协议，由之前的今年10月底到期延长到明年2月1日。其中，与英国央行、欧洲央行和瑞士央行的互换已经得到双方确认，日本央行将在近期做出是否延长协议的决定。

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长期国债的收益率为什么上行？

花旗集团全球首席经济学家唐·汉那（Don Hanna）认为，经济不会出现强劲复苏的情况，无需过度担忧美联储资产负债表，且美联储不会重蹈覆辙，遇通胀会激进升息

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　　美联储决定，维持三项工具的截止日：

　　——定期资产支持证券贷款工具（TALF），将止于今年年底，规模上限维持在1万亿美元。

　　——定期拍卖工具（TAF），维持无固定截止日规定，但自7月13日起，这一对商业银行提供一个月贷款的项目，将由目前的每两周发放1500亿美元缩减至1250亿美元。

　　——货币市场投资者融资工具（MMIFF），自去年9月推出以来，从未得以实施。美联储决定使其在今年10月底自动过期。

　　美联储此举实际上是对“数量型放松”的逆转，美国商会首席经济学家马丁·雷加里亚（Martin Regalia）认为。虽然在前一日结束的公开市场委员会会议宣布维持基准利率不变，美联储显然认为其行使“最后贷款人”职权的必要已有所下降，而市场变化更使其能够“顺势而为”。

　　但在另一方面，“紧急措施”的回收，至多显示为金融机构短期资金需求的降低，而不代表信贷市场已经恢复，雷加里亚提醒道。近来，以30年期按揭贷款利率为代表的一系列长期利率持续上升，以及他们与相对应长期国债的利差扩大，可能显示金融机构依然没有启动信贷。

　　美联储主席伯南克也承认，美国经济回暖仍然面临各种不确定性，失业增加和止赎率上升造成的房地产市场不稳，都有可能拖累复苏步伐。“这也是为何美联储仍然保留了部分数量型工具的原因。”他在当日的一场国会听证会上说。

　　当然，对美国长期国债收益率上升，各方意见难以统一。伯南克认为这是投资者信心走强、资金流向资本市场的结果；反对意见则认为，这是出于对美国高额赤字及未来通胀风险的担忧。

　　 “出现通胀预期实际上正是政策生效的表现。”美国智库卡托研究所（CATO）分析师伯特·埃利（Bert Ely）称。虽然美联储直接或间接放出巨额信贷，但货币流通速度未见明显加快。这样，在通胀构成实际威胁以前，美联储不可能贸然加息紧缩货币，而更可能顺应市场需要，对数量型放松工具任其自然收缩或到期。■