诸建芳认为，短期内，宏观政策主基调不会变，但会局部修正。他认为，在利率方面，降息周期已经结束，一年内，利率都会保持较低的水平。汇率方面，人民币对美元也基本保持稳定。信贷在五个月快速增长之后，也会回到每月2000亿元-5000亿元的正常状态。

　　哈继铭也认为，中国短期内仍将保持宽松货币政策。他指出，直到2009年12 月召开的中央经济工作会议，才有可能释放出政策初步调整的信号。

　　哈继铭进一步指出，政策初步调整的信号释放之后，也将首先使用数量型工具等加息以外的紧缩手段，包括信贷紧缩、发行定向央票等，但贷款很难大幅下降。他解释称，这是因为目前大量基建项目刚开始动工，而基建项目周期通常较长，如果对其贷款骤然终止将造成烂尾工程。另外，明年私人部门的贷款需求也会随投资意愿回升而上升，因此，贷款自然回落的可能性不大。“至于加息，最早也要到明年下半年才有可能。”

　　王志浩也认为，只有高层决策者对经济复苏具有充分的信心后，央行才会将货币政策操作正常化，并引入限制贷款增长的政策。由于经济增长的活跃度仍然不够，他预计，未来三个月，甚至更长时间内，还不会出台限制贷款增长的政策。

　　今年5月，新增人民币贷款6645亿元，比4月多增727亿元。另外，今年前四个月，累计新增贷款为5.17万亿元，已经超过了中国政府提出的、2009年新增贷款5万亿元的最低目标。1月至3月，新增人民币贷款分别为1.62万亿元、1.07万亿元、1.89万亿元，均创天量。

　　同时，M2自今年2月突破20%的增长速度之后，截至今年5月，已经连续三个月保持25%以上的增速。■