【《财经网》北京专稿/记者 吴莹】美国本周启动了自大萧条时期以来规模最大的金融监管改革，以全面修复美国现有金融监管体系，欧盟也同意设立新的泛欧金融监管机构。而作为世界第二大金融市场的英国，在十年前同样开始了一场引起全球广泛注意的金融监管改革，成为全球首个实行统一金融监管的国家。先行者的经验与教训，足以给后来者以启示。

　　6月16日，刚刚从中共中央党校演讲归来的英国金融监管局（FSA）主席特纳（Adair Turner），在京接受《财经》记者专访时，描述了在与中国官员接触中，对于他们表现出金融危机演进阶段问题及监管如何吸取教训问题的强烈兴趣，留下了深刻印象。特纳因此相信，即将在6月底进行的全球金融稳定理事会（FSB）首次会议中，中国政府官员将更积极参与到全球关于金融危机合作应对的讨论中。

　　特纳说到，没有绝对的老师。目前发生的情况说明，我们所有人都需要汲取教训，事实上，中国有些监管的特色是可以学习的。

　　“从英国金融监管局的角度，我们需要有宏观思路，必须通过和英国央行共同分析合作。”特纳进一步解释说，金融监管局可以提供对个体机构的了解，央行和金融监管局合作得出整体思路，即在周期中所处的位置问题，如何反周期的提出资本金要求，在局面失控之前刹车，做出前瞻性监管要求，这是一个发展方向。

货币政策哲学的转向
　　特纳在研究金融危机后得出结论，有必要加强央行和金融监管者的合作，进行系统范围的宏观前瞻性风险分析，并且使用一些反周期的资本要求与流动性监管杠杆。

　　在反思金融危机后，特纳认为，英国金融监管局与英国央行未能充分看到金融体系发展的整体趋势，英国央行专注于货币政策，达到控制通涨目标，金融监管局则在微观上专注监管个体金融机构。

　　但特纳认为，很多问题单看个体金融机构是无法看清的，比如宏观经济不平衡状况，经常账户平衡状况，金融体系从境外借入资金规模，整个系统流动性规模等。这些问题单凭研究个体机构状况无法解决，必须整体全局入手，使用宏观层面杠杆，如以反周期的方式出台更严格的资本充足率要求、流动性要求。

　　“这意味着发达经济体过去15年执行的货币政策哲学的转向。”特纳介绍说，一直以来，发达经济体奉行一种工具达到一个货币政策目标，比如用利率达到控制通胀单一目标，而不顾其他如控制资产泡沫等目标，货币政策制定者认为，使用上述其他工具（流动性资本金要求）不是宏观当局应该考虑的事情，“这些杠杆一直都有，但如何配合周期使用达到反周期效果，是未来的新课题。”

　　特纳表示，从英国金融监管局的角度，需要有宏观思路，必须通过和英国央行共同分析合作，英国金融监管局可以提供对个体机构的了解，央行和金融监管局合作得出整体思路，即在周期中所处的位置问题，如何反周期的提出资本金要求，在局面失控之前刹车，做出前瞻性监管要求，这是一个发展方向。

　　特纳透露，目前该思路还在前期阶段，还需要落实到操作层面，好在目前经济仍然处于恢复阶段，理性或者非理性繁荣还不是当前面临的最大问题，因此监管者有充足的时间设计推出相应政策。

　　特纳认为，中国有些量化手段在五年前也许被认为是过时的，目前看来，某些利率政策外的反周期的杠杆在特定时期是有效、可以借鉴的。