【《财经网》北京专稿/实习记者 黄国珍】影响通胀率走势的基本因素没有根本改变，这是6月4日英国央行作出维持基准利率0.5%不变的主要理由。

　　6月17日，英国央行发布了6月3日至4日召开的货币政策会议会议纪要。货币政策委员会（MPC)以9比0的投票结果通过维持利率不变的决定，并维持1250亿英镑的量化宽松政策。委员们认为，资产购买计划实施效果尚待观察，目前可以维持上述计划不变。

　　虽然4月的通胀率仍然高于2%这个货币政策预定的通胀目标水平，但委员们认为，从中期来看，通胀率预期并没有显著改变。从综合各方面因素来看，通胀率有进一步下降的趋势。

　　尽管近期的油价和其他商品价格的上涨对通胀形成向上压力，但是，英镑的升值以及预期需求的进一步下降综合后，还是会使得通胀率逐渐下降，进而低于2%的预定目标。英国4月零售物价指数（RPI）就进一步下跌并且仍然为负值。鉴于此，委员们认为，与上月相比，影响通胀率走势的基本因素没有根本改变，因而维持利率水平在0.5%不变。

　　会议记录显示，到目前为止，英国央行资产购买额不到800亿英镑，要完成1250亿英镑的预定目标大概还需要两个月时间。虽然目前还难以对资产购买计划对经济的影响作出评估，但也显示出了一些初步成效：机构投资者货币持有量在增长，这是从资产购买计划到经济刺激机制中的第一环节。

　　虽然近来的数据更多传递的是经济企稳，或者至少是下滑趋缓，但是，委员们对于经济复苏的速度却显得较为谨慎。

　　委员们认为，经济的最终复苏还需要以银行系统为主体的金融市场的恢复为前提。私人部门耐用品的购买，企业投资以及营运资金周转等都在相当程度上倚赖银行的正常放贷功能。虽然通过政府对银行不良资产的购买等一系列补救措施实施之后，银行正逐渐恢复“元气”，但是，目前银行仍处于改善其资产负债表状况之中，信贷活动仍不能说已经恢复正常。

　　会议记录显示，5月的一个调查表明，80%的受访者认为，去年的外部融资成本增加了，并且仍难以获得。虽然非金融企业转而利用资本市场进行融资，但是，以银行系统为主体的间接融资占据着企业融资的主要途径，而且，对于规模较小的企业而言，通过资本市场融资尤为困难。■