【《财经网》华盛顿专稿/记者 李增新】作为下周美国政府提交国会最初议案的“前奏”，美国白宫国家经济办公室主任劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers）提出了美国金融监管改革的“五大原则”。但他没有提出市场普遍关心的“系统性风险监管者”的候选机构，也没有明确压力测试后，是否仍将展开“公私合买”计划。

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美国19家大银行压力测试的结果公布，这是危机的结束，还是新一轮危机的开端？

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　　6月12日，在美国外交关系协会（CFR）纽约分部举行的研讨会上，萨默斯称，在世界历次金融危机中，金融系统都没有发挥其承担和分散风险的职能，而是成为风险的创造者。“因此，在某种程度上说，防范危机爆发比解决危机还要重要”。

　　萨默斯对未来美国金融监管改革提出了五大建议，这被视为下周三美国总统奥巴马发布针对这一问题的全国电视讲话，及财长盖特纳推出改革计划的“序曲”：

　　第一，监管系统性风险，包含两个方面的内容：其一是要有“一家机构”对“规模足够大、关联性足够深、风险足够显著”的金融机构所可能产生的系统性风险进行监管；其二是将过去基本上未受监管的市场（如柜台交易金融衍生品市场）纳入监管体系，以减少市场操纵和舞弊，提高透明度，降低产生系统性风险的可能。

　　第二，确立监管职能，建立能够解决银行控股公司和非银行金融机构“失败”（fail）问题的监管者。目前，美国联邦存款保险公司（FDIC）可以将破产银行收归国有，而后拍卖清理其资产。

　　第三，确保金融机构有合适的资本充足率。杠杆率过高使金融机构处于更大的风险之下，不仅可能给自身、还会给其客户带来巨大损失。正如盖特纳所说，金融稳定的三大要素是资金、资金和资金，资本充足率是金融监管改革的重中之重。

　　第四，降低监管随意性，改变金融机构挑选监管机构，监管机构之间竞争并依靠金融机构支付管理费以维持运转的模式。目前，美联储、FDIC、美国储蓄机构监管办公室（OTS）、美国货币监理署（OCC）被并称为“四大监管者”。金融机构不仅可以选择监管者，还可选择在联邦或州级别注册。为争取到机构上缴的管理费，“四大监管者”还时常出现竞相降低监管规定，吸引监管对象的现象。

　　第五，维护消费者权益，必须将消费者利益置于监管对象之上。奥巴马近日签署的信用卡法案是“第一步”，此后还需要对“次贷”及其他消费者信贷领域加强监管。