【Breakingviews专栏】你的银行是否通过了压力测试？你的资产负债表上是否有多余的资金？你准备好偿还美国政府于去年金融危机最严重之时购入的银行优先股了吗？好极了！但是，作为一家资金充沛的银行，在你忙着向山姆大叔申请还贷的时候，你还需要做一件事——那就是筹集更多的资金。

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好银行坏银行（上）

美国19家大银行压力测试的结果公布，这是危机的结束，还是新一轮危机的开端？

　　面对各家银行想要从纳税人债务中解脱出来的迫切愿望，周一（6月1日），美联储发表声明称，将银行是否有能力筹集新的公众资本作为允许银行偿还政府援助资金的条件之一。当然了，银行一旦偿还了政府援助资金，那么银行的资本金比率将会无限接近于压力测试所规定的资本比率底线。压力测试规定，银行的一级资本充足率必须达到6%以上，而一级普通股资本金充足率则必须在4%以上。

　　不过，摩根大通的情况并非如此。摩根大通正在筹集的50亿美元新资本，对改变银行的资本金比率并无多大影响。显然，这次筹资是根据美联储的要求而决定的，而非银行管理层决定的。若计入新筹集到的资金，第二季度摩根大通的一级资本金比率将达到7.3%左右；若不计入新募集到的资金，资本金比率则是7%左右，而这个数字依然强劲。

　　去年秋季时，政府本打算规定银行只能以增发新股的形式偿还全部的政府援助资金，后来出台的法规允许银行用现金偿还部分债务。否则，摩根大通就需要筹集250亿美元，美国运通则需要筹集34亿美元而非5亿美元，后者为了融资正在准备增发价值5亿美元的普通股。数量如此巨大的还款额会稀释现有股东的收益。

　　好消息是，一旦银行筹集到符合要求的适量资金，时刻准备着偿还政府救援资金的银行高管们，就将能够扫清退出“不良资产救助计划”（TARP）的最后一道障碍，前提是政府没有为之设置其他的障碍。当然，监管部门希望银行证明有能力筹集资金。但是，随着市场的复苏，整个银行业逐渐有了起色，一些没有通过压力测试的银行也具备了公开筹集资金的能力，美联储实在不需要这种额外的证明。■

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　　（Antony Currie/文 《财经》实习记者 熊颖/译）