以北京国有资本经营管理中心即将发行的150亿元债券为例，其中近百亿将投资于修建高速公路等项目，其中46.18亿元用于北京市六环路良乡至寨口路段建设项目，以及京承高速公路北京沙峪沟至司马台路段建设。今年3月，该公司发行了100亿元可充当项目资本金的中期票据，其中50亿元就用于充实上述两项目的资本金。

　　据统计，截至2007年底，河南省本级债务余额为524亿元，其中直接举债最多的即为交通部门，占省级直接债务余额的60%。

　　国家开发银行有关人士认为，如果按照“十一五”规划，这一政策理论上可以解决地方政府的很大困难，但总体上讲仍和实际需求有很大差距，只能减少部分压力，因为地方政府想干的事情太多、投资规模太大，投资冲动很强，实际缺口不小。

　　自去年底以来的信贷扩张过程中，银行新增贷款呈现“三集中”现象，即在行业结构上向制造业、交通运输业、电力煤炭等行业集中；在客户结构上向大企业、政府投融资平台集中；在期限结构上向中长期贷款集中。

　　在项目资本金方面，一些地方或企业为绕过项目资本金不足的障碍，以种种途径通过银行筹集资金充当项目资本金，致使一些项目或企业杠杆率接近或达到100%，对银行形成巨大风险隐患。

　　今年前四个月，人民币新增贷款高达5.2万亿元。5月13日，央行与银监会联合召开货币信贷工作座谈会，提出要继续落实好适度宽松的货币政策，但应合理把握信贷投放进度，并重申金融支持经济发展与防范金融风险并重。

　　这样来看，项目资本金下调将带来的实际影响，还要看相关监管部门和银行自身的风险判断。■

 相关图表：各行业资本金比例调整前后的具体数据及变化趋势

资料来源：国务院相关文件