【Breakingviews专栏】天哪！Facebook价值100亿美元？对其最新接受的大规模注资，社交网站Facebook希望人们作出如上理解。但是，大家千万别当真。那100亿美元代表的只是对Facebook的估值。Facebook，这个由创始人马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 在大学宿舍里发明出来的社交网站，其真正的价值远远达不到这么多。

　　但也不能完全忽略100亿美元这个数据。据Facebook周二（5月26日）发表的声明显示，俄罗斯网络投资公司——数码天空技术公司（Digital Sky Technologies，下称DST）将以2亿美元购买Facebook 1.96%股份。按此比例来估算，Facebook的估值确实高达100亿美元。

　　对于一家要到明年才将实现正的现金流的公司而言，100亿美元是个诱人的数字。事实上，Facebook上一次接受大规模注资是18个月前，微软和香港首富李嘉诚对Facebook进行了投资，他们当时对Facebook的估值为150亿美元。但考虑到最近金融市场的动荡，DST给出估值还要更高一些。

　　2007年11月以来，科技股龙头微软和谷歌的股票猛跌约45%。假设Facebook股票的跌幅与之相当，那么经过市值调整计算，DST可以说是比微软当时的出价还要多付了20%，前提是我们忽略不计Facebook在此期间的业务增长量。

　　总之，任何想要对Facebook进行估值的公司，都会关注到以上这些数字。Facebook向DST或微软出售的不是普通股，而是优先股。Facebook不愿就此透露更多细节。但是，优先股拥有普通股所不具备的权利或特权，因而这些股票也就更加值钱。

　　尽管100亿美元是Facebook和DST都认可的估值，但这可能并不能反映Facebook如今真正的价值。但是，DST还同意从Facebook员工手中购买价值1亿美元的股票。DST购买这些股票所给出的价格以及持有者愿意卖出股票的价格，相对于公司对媒体所披露的信息而言，似乎更能说明Facebook今天真正的价值。■

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　　（Rob Cox/文 《财经》实习记者 熊颖/译）