《财经》记者了解到，财政部近期对65个城市进行抽样分析，1998年至2004年间城市负债总额年均增长接近40%，远远超过了样本城市13.4%的GDP年均增长率和17.6%的可支配财力增长速度，债务率（债务余额/可支配财力）已经超过100%。

　　其中，城市基础设施建设债务已经成为城市本级财政债务的最主要部分，占本级债务的比重高达到70%－90%。

　　并且，这种超出地方财力进行城市建设的做法，仍“方兴未艾”。目前可观察到的现象是，东部发达地区的一些乡镇，也在效仿大中城市搭建筹资平台的做法，组建城投公司，通过土地运作，招商引资建设小城镇。这些政府层级较低的投资公司难以从大型国有商业银行获得贷款，只能向地方中小银行或金融机构贷款，而后者为了拓展业务也“积极响应”。

　　“现在要注意防范风险，否则后患很大。”刘尚希警告道。

　　他认为，融资平台与政府之间应该有“防火墙”，政府不能承担无限责任，融资平台应当商业化运作，遵循市场规则，有良好的公司治理结构。

　　所以，地方融资平台防范风险有三个层面：首先是公司和政府之间的“防火墙”；其次是公司内部的风控机制；第三是公司按照市场化机制商业化运作，通过市场约束行为，否则其可能有恃无恐，不顾风险，大规模融资投资。

　　据财政部财政科学研究所所长贾康测算，目前中国地方债务总余额超过4万亿元，约相当于2008年GDP的16.5%，财政收入的80.2%，地方财政收入的174.6%。这个测算数字包括直接债务、政府担保和政策性挂账，但并不包括政府“隐性债务”。■