【《财经网》深圳专稿/记者 符燕艳】对于华侨城集团整体上市方案的突然调整，业内人士并无太多意外。多名分析师向《财经》记者表示，无论是证监会还是交易所，更乐意华侨城集团采取重大资产重组方式，而不是此前计划的公开增发，实现整体上市。

　　5月18日晚，深圳华侨城控股股份有限公司（深圳交易所代码：000069，下称华侨城）公告称，华侨城集团主营业务整体上市方案，将调整为重大资产重组方式。

　　此前，华侨城原计划公开发行不超过10亿股（含10亿股）A 股，募集资金数额不超过83亿元，用于购买华侨城集团注入的13家公司全部股权，从而实现集团主营业务的整体上市。新的方式，意味着将变成大股东拿资产换股份。

　　华侨城董秘李珂晖向《财经》记者表示，现在具体方案还没有出来，发行多少股、金额多少，将会根据2008年底的情况重新进行定价。

　　华侨城集团目前控股华侨城比例为48.26%。如按照此前增发10亿股计算，定向增发后，华侨城集团持股比例将升至62.55%，将不会触发要约收购。

　　然而，这种改变，对资本市场和公司现金流的影响将截然不同。通过公开增发，华侨城可以从资本市场“抽血”，直接获取现金83亿元，从而提升公司的现金流。广发证券分析师沈爱卿向《财经》记者指出，改为定向增发方式，可能是监管层面的意见：“公开发行对市场的影响太大，今年上市公司基本都是采取定向增发的方式。”

　　招商证券分析师苏平进一步指出，采取重大资产重组方式，显示华侨城尽快实现整体上市的决心。“如果是公开发行，需要经过证监会发审委的审批。但重大资产重组只需要经过证监会重组委审批即可。”

　　据悉，由于新股发行基本暂停，证监会发审委基本上处于停顿状态，但重组委则一直在运作中。

　　苏平认为，华侨城不再公开募集，或许说明该公司的现金压力没有去年大。“同时，改善现金流，华侨城也可以采取发债等方式进行。”■