此外，对于4月PPI同比跌幅将在3月6个百分点的基础上继续扩大，市场预测基本没有分歧。哈继铭预计，4月PPI将下降7个百分点左右。之所以会再创新低，主要因为去年4 月PPI 仍处于加速上涨导致的高基数效应阶段。2008年4月PPI同比上涨8.1％，而去年最高点为8月的上涨10.06%。

　高盛高华分析师宋宇和乔虹认为，由于最近几周钢铁价格持续走低，而去年同期大宗商品价格大幅上涨，预计PPI降幅从3月的6个百分点扩大至4月的七个百分点。而综合考虑基数因素和4月生产资料平均价格水平较3月略有下降，诸建芳预计4月PPI同比降幅为6.9个百分点。

　　《财经》研究部发现，央行公布的企业商品价格指数拐点出现的时间，一般领先PPI约六个月，对PPI的走势具有领先意义。企业商品价格指数3月为93.4，为央行自1999年公布此项数据以来的新低。这在一定程度上表明，中国经济仍存通缩压力。

　　央行近日发布的《中国货币政策执行报告（2009年第一季度）》则指出，判断价格形势时，要注意区分通货紧缩（deflation）和去通货膨胀（disinflation）。

　　央行指出，与通货紧缩时价格总水平持续下降不同，去通货膨胀是指通货膨胀率的下降，通常在较高通货膨胀之后发生，许多前期快速上涨的商品价格可能快速回落，但总体价格水平仍在上升，只是上升速度大幅减缓。

　　在全球宽松货币政策下，中国央行在货币政策执行报告中流露出对未来通胀风险的担忧，并指出，如果全球主要央行采取的非常规货币政策不能及时退出，流动性回收不够及时果断，就存在引发恶性通胀的风险。■