【《财经网》专栏/专栏作家 沈建光】美国金融经济环境渐趋明朗，经济年内复苏可能性已大大增加。我们在前几期的宏观经济周报中已指出，经过新政府的一番努力，美国金融市场及实体经济开始出现企稳迹象。最近更有金融机构预报一季度盈利录得大幅增长，而最新一轮的经济指标亦显示实体经济继续出现好转迹象，一季度经济萎缩的幅度可能小于预期，而四季度复苏的可能性已大大增加：

　　● 富国银行（Wells Fargo）于其初步财务报告中指出，截至3月31日的财季中净利润达到30亿美元，与去年同期大幅增加50%。被其收购的美联银行经营业绩大幅增长是富国利润超过预期的主要原因，美联的住房抵押贷款业务因住房抵押贷款利率走低大大获益，为其整体业务创造了复苏的机会；

　　● 财政部可望于4月底公布19间银行的压力测试结果，但已有消息指出，该19间银行基本上通过压力测试，只有几间银行或须增加资本，以及进一步冲销问题资产。市场部分人认为最近落实会计准则的变动影响了压力测试的结果，但我们认为有关变动并不会显著影响有关测试，原因有三：1）压力测试在两个月前开始，而美国财务会计准则委员会（FASB）于最近才确定调整有关会计准则，即大部分压力测试在准则调整之前已经进行；2）财政部最近专注于将优先股转换为普通股以提高银行的有形普通股权益（TCE），在压力测试中这可能是被看重的一个指标。盯市准则的调整可能使TCE得到小幅改善，但非暂时性减值的变动对TCE应该没有任何影响；3）会计准则的变动将改善公认会计准则（GAAP）下用于计算核心资本的各组成部分，但有关监管机构已经修改了在计算监管资本时的GAAP部分条款，因此这些变化对监管资本的影响不一定等同于财务报表隐含的影响；

　　● 美国2月份贸易赤字从上月的362亿美元大幅下降至260亿美元，主要由出口上升带动，录得去年7月以来首次上升。贸易赤字显著下降将正面拉动一季度经济增长，而预期经常账户逆差继续减小将支持美元的中长期走势；

　　● 截至4月4日当周的首次申请失业救济人数下降2万人至65.4万人，少于预测的66.4万人，表明就业市场紧缩局势稍有缓解；

　　● 30年期抵押贷款利率继续维持在4.7-4.8的纪录低位水平；而上周抵押贷款申请数量录得4.7%增长，其中，购房贷款上涨11.1%，再融资申请增长3.2%。