图表5显示，GDP加权后19国的货币供应总量，相当于2004年全球GDP的一半。此次危机前的货币扩张速度比1925年到1929年间快很多，表示两次危机所处的背景有很大差异。此外，全球货币供应在2008年之后继续加大，而1929年的货币供应先是保持稳定，然后大幅下滑。

　　图表6是24国财政政策的比较，即财政刺激政策占GDP的比重。现在的数据包括了国际货币基金组织对2009年和2010年刺激政策的预测值。如图所示，1929年财政赤字扩张幅度有限，而现在的各国政府更愿意为刺激经济背上财政赤字。

　　以上分析得出的结论是，从世界范围来看，本次经济危机并不逊于1929年到1930年的“大萧条”。仅凭美国的数据容易忽略目前情况的紧迫性。但是，好消息是本次政策反应非常不同。现在需要关注的，是这些政策能否奏效。■

　　作者巴瑞·埃肯格林（Barry Eichengreen）为加州大学伯克利分校经济学与政治学教授，前国际货币基金组织资深政策顾问；凯文·欧罗克（Kevin O’Rourke）是都柏林圣三一学院经济学教授

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