【《财经网》专稿/巴瑞·埃肯格林 凯文·欧罗克】许多学者将目前的经济危机与上世纪30年代的“大萧条”相提并论。

　　克鲁格曼（Paul Krugman）比较了美国工业产出数据从1929年中旬和2007年末分别开始下滑的情况，得出结论认为，本次的衰退相对缓和。以他惯有的黑色幽默方式，克鲁格曼将此次危机冠名为“半个大萧条”。而在一份描述“四个熊市”——道琼斯指数和标准普尔指数在1929年－1930 年和2008年－2009年各自下挫情况——的图表上，两大指数曲线下滑的幅度相当，表示美国的股票市场自2007年来的回落和1929年差不多。

　　这些文章都只将美国的今昔对比，其实是一种误导。20世纪30年代“大萧条”是全球性的。尽管从某种程度上来源于美国，那场危机借助国际贸易、跨境资本流动和初级产品价格传导到了全世界。不同的国家受到不同的影响，美国并不能代表其他所有国家。

　　此次经济危机的全球性更是展露无遗。早先关于亚洲和欧洲经济与美国经济“脱钩”的说法，已经被证明完全不成立。事实上，越来越多人意识到，美国之外的地区危机更加严峻，工业生产、出口贸易和股票价格下落更加猛烈。

　　克鲁格曼仅仅关注美国，他的研究显示美国的工业产出下滑比“大萧条”时期要缓和。但当我们放眼国际，图1显示过去九个月间工业产出下滑和1929年从峰顶下滑时的幅度相当。这表明了全球范围的比较显然比单单一国更能揭示情况的严峻程度。

　　同样，美国股市下滑幅度和1929年差不多，但是全球股市的下挫比“大萧条”时期更猛烈。这一情况也有别于那些仅仅侧重美国股市的研究，以及由此得出的股市崩盘情况好于1929年的结论。