【《财经网》专栏/专栏作家沈建光】美联储18日宣布将基金利率维持在0-0.25%目标区间内，并表示将利用一切可能的工具来促使经济复苏。为有效改善信贷市场环境，美联储将购买总额3000亿美元的长期国债。为给住房市场以更大支持，美联储再额外购买相关住房抵押证券7500亿美元，同时还将追加购买1000亿美元的房贷机构债券。此外，美联储还将扩大短期资产支持证券贷款工具（TALF）的担保品范围。

　　会后声明指出，基金利率将在低位水平维持一段更长时间。美联储将根据金融和经济情况的发展，密切跟踪其资产负债表的规模和组成。虽然美国经济近期前景不佳，但美联储稳定金融市场的举措以及其他财政和货币政策，将能促使美国经济逐渐恢复增长。美联储强调称，通胀水平可能在相当长的一段时间内将维持在低位。

美联储为抗通缩使出所有手段，比市场预期更早更多地开始购买国债。其原因有三：

　　1．企业与家庭部门依然难以获得贷款，通缩风险依然存在，且国债利率出现上升趋势，因此美联储将通过上述举措降低国债收益率，并带动各类消费和商业贷款利率走低，以及较快的控制通缩，提高通胀预期。美联储此前相继出台的工具，已成功为银行间市场提高流动性，其资产负债表规模，也从2008年9月的8000多亿美元上升到当年底2.30万亿美元后，下降至目前的1.90万亿美元。然而，银行对企业与家庭部门的贷款并没有恢复，资本市场去杠杆化还在深入，资产价格还在缩水。如此下去，通缩将持续，美国经济今年年底复苏也不可能。在这种背景下，美联储提前使出杀手锏，显示抗通缩的决心。

　　2．最近英国央行通过购买国债计划（750亿英镑）成功压低国债利率，是美联储决心购买长债的原因之一。

　　3．虽然此举会给美元汇率带来压力，但因为其他经济体如英国和日本央行亦已出台购买国债方案，并且欧央行也在变像地实行数量型放松的货币政策，减轻了美联储购买国债为美元带来的压力。短期美元会有压力，但中期由于贸易赤字的减少等原因美元对西方主要货币还将保持强势。