流量增长无助提升广告收入增速，2008年增速仅为同行三分之二

　　【《财经网》综合报道】尽管2008年业绩强劲增长，但腾讯控股有限公司（香港交易所代码：00700，下称腾讯）3月18日召开的分析师会议上，其广告收入的增长放缓成为关注焦点。
　　腾讯于3月18日公布的年报显示，其2008年网络广告收入8.26亿元，约占总收入一成，同比增幅67.5%，是腾讯三大收入来源中增长最慢的业务。腾讯解释称，由于第四季度末时受到经济衰退的影响，广告收入环比下降15.8%。
　　分析师会议上，花旗环球金融亚洲有限公司分析师杰森·布鲁什基(Jason Brueschke)指出，与新浪（纳斯达克代码：SINA）和搜狐（纳斯达克代码：SOHU)相比，腾讯在第四季度流量更大的情况下，广告收入反而增长缓慢，令人疑惑。
　　腾讯总裁刘炽平回复时表示，广告收入放缓原因是广告主没有增加有关预算，并强调，“广告业务增长放缓是从10月底开始的，11月和12月增长继续受阻，这和全球经济危机发生的时间是一致的。”
　　MainFirst证券香港有限公司分析师温天力向《财经》记者表示，市场之所以关注腾讯网络广告收入的放缓，“主要是前几年腾讯广告收入的增速比同行高出1倍，但在2008年却只有同行的三分之二。”
    温天力分析指，在腾讯三大收入来源中，主要依靠游戏拉动的互联网增值业务的增长基本见顶，移动及电信增值服务则前景不明，在电信业3G业务启动后，其增长将面临很大的压力。
    温天力称，依托巨大的网络流量，广告收入本来应该成为腾讯将来的业务增长亮点。但目前中国网络广告市场并不是根据流量来销售，主要影响因素是品牌形象。“这方面，腾讯与新浪确实存在差距。”
     3月19日，腾讯公布年报次日，股价以54港元高开，收盘时微缩至53.2港元，上涨2.31%。■

（《财经》记者 符燕艳）

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