汪涛：人民币贬值会使出口产品相对便宜，但外部需求未必会随之大幅上升

　　【背景】3月17日，国际清算银行公布的数据显示，2月人民币实际有效汇率指数为117.78，与1月相比，人民币实际有效汇率环比升值6.78％，扭转了去年12月以来的贬值行情。在去年12月，人民币实际有效汇率贬值1.72％，今年1月也微贬0.36％。
　　在人民币实际有效汇率上升的背景下，中国的进出口出现了大幅下滑。海关总署3月11日发布的数据显示，今年2月出口总值为648.95亿美元，同比下降25.7％，跌幅较1月增加8.2个百分点。
　　日前，在“两会”闭幕后举行的记者会上，温家宝总理承认人民币升值给外贸带来了一定压力。他强调，中国政府的目标是在合理、均衡的水平上保持人民币币值的基本稳定。但是，这是由中方自己决定的，任何国家不能对人民币升值或贬值施加压力。
　　此前，美国财长盖特纳曾指责中国“操控”汇率。
　　随着中国经济形势的进一步恶化，特别是出口部门开始遭遇“暴风雪”，汇率政策方面是否会出现某些微妙的变化，人民币面临升值与否的两难抉择，最终有关部门又会如何决断呢？

　　瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为，短期来看，人民币兑美元汇率应该会维持稳定；从中长期来看，仍会保持升值趋势。美国不会就汇率问题对中国采取实际行动。
　　汪涛指出，就基本面来看，人民币目前并没有贬值压力，外汇储备仍然在不断上升，而且也不存在热钱外逃的明显威胁。特别是，近来，人民币无本金交割远期市场对于人民币升值的预期已经消失，交易也变得比较平稳，这也从一个侧面表明，人民币汇率短期内保持稳定的可能性很大。
　　汪涛表示，虽然前期美国方面针对人民币汇率发出一些“不和谐”的声音，但这并不意味着美国方面会随之采取什么实际行动。因为，对于目前的美国政府来说，解决国内的金融危机才是排在第一位的任务。他们更希望看到的是，中国加大刺激内需力度，并继续购买美国国债。
　　汪涛说，近来，人民币实际有效汇率上升反映出一个问题，即人民币依然盯住美元。美元相对其他非美货币保持强势，就会使人民币被动地相对于其他非美货币出现升值。虽然人民币名义汇率的升值幅度较非美货币升值幅度大，对中国出口会有一些不利影响，但是，鉴于中国经济目前的恶劣形势，进口转弱，汪涛相信，未来一段时间，中国仍然会保持比较大额的顺差。
　　当然，随着中国出口形势继续恶化，人民币汇率在国内面临的政治压力将会不断加大。但必须注意到，汇率问题并非中国出口下滑的主要原因，外需放缓才是根本的决定因素。即使人民币贬值会使中国出口产品相对便宜，但外部需求未必会随着这种调整而大幅上升。而且，中国一旦利用汇率工具促进出口，很容易授人以柄，在政治上陷入被动局面。
　　汪涛认为，中国应进一步推动人民币汇率市场化。这就意味着要允许人民币在更大幅度内波动。■

《财经》记者 张环宇 采写

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