中西部地区的工业增加值也开始减速，仅滞后东部地区两个月

　　【《财经网》专稿/记者 王晶】受内外需同时滑落的影响，2008年下半年中国经济经历了一番剧烈调整。由于对外需依赖程度不同，各地经济放慢的表现也不同。(视频　沈明高：中国金融机构“贱卖”了吗？)
　　在《财经》研究部1月12日推出的第二十一期《财经·宏观周报》中，《财经》首席经济学家沈明高就东、中、西部地区经济放慢的原因进行剖析。他认为受出口和投资增长同步放慢的影响，东部沿海地区工业增长已经出现了较为充分的调整，有可能率先触底反弹，而以投资增长为主的中、西部地区的工业增长则有可能继续减速。
　　他进一步指出，经济放慢使得中国经济更加依赖投资增长，这一趋势在未来两年里很难改变。
　　根据国家统计局关于东、中、西部地区的划分，工业增加值减速存在着明显的地区差异。数据显示，2008年9月东部地区的工业增加值由上半年平均15%的增速跌至个位数增长，而中西部地区在11月才首次出现个位数增长。
　　这一经济放慢的趋势与地区经济外向型程度基本一致。2007年，东部沿海地区出口占GDP的比重简单平均为44.2%，而中、西部地区分别仅为7.8%和7.7%。2008年夏天，长江三角洲和珠江三角洲首先感受到了外部需求放慢的压力。
　　由于中、西部地区对投资的依赖程度远高于东部沿海地区，也使其工业增长减速的幅度相对东部地区较小。不过，2008年11月之后，中、西部地区的工业增加值也开始减速，仅滞后东部地区两个月。
　　另外，投资较快增长对中西部地区的工业增长提供了暂时的支持，但这样的支持存在着很大的不确定性，后续调整的可能性很大。房地产投资的下降和需求不足的传导效应都可能导致投资增长的整体下滑，因此中、西部地区工业增长下调的可能性较大。不过，由于缺乏分地区消费方面的资料，上述结论未考虑到消费的地区性差异。
　　未来4万亿元的投资，如果能够侧重于经济放慢较多的东部地区，对结构失衡的影响将减小。投资增加和库存消化基本完成之后，东部沿海地区2009年工业增长率先触底反弹的可能性较大。否则，如果继续向中、西部地区追加更多的投资，投资占GDP的比重继续冲高，一旦投资增长不可持续，经济将面临更大的调整。
　　第二十一期《财经·宏观周报》的内容还包括“《财经网》 辩论——能否通过‘消费券’提振内需？”在持续两周的辩论中，很多擅长于宏观经济研究的经济学家及读者就政府是否应该发放“消费券”刺激内需发表看法，对经济下滑之际，政府能否给每人发300元“消费券”并如何执行进行讨论，提出了众多具有借鉴意义的观点和建议。■

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