来自美国政府的紧急援救措施虽暂稳市场信心，但公司真实财务状况和需注资多少、如何注资等问题仍存疑

　　【《财经网》专稿/驻纽约记者 吴莹】随着上周日美财政部紧急援救两家联邦房贷公司的计划以及美联储开放贴现窗口消息的出台，周一早上，房地美（Freddie Mac）30亿美元的短期债拍卖认购踊跃，相当程度上缓解了市场紧张情绪。
　　周一早上，房利美（Fannie Mae）与房地美股价双双高开，短暂反弹后回落，周一收盘价基本回复上周五收盘水平。这表明投资者对于两家联邦房贷公司真实财务状况，以及政府何时且如何注资介入尚存在疑问。
　　美国政府此次力挺两家公司，主要因两公司对提供美国住房市场融资流动性起到关键作用，同时也试图以美政府信用，保证世界范围内大量持有房地美与房利美债券的央行和其他机构投资者，继续保持投资信心。
　　据美外交关系委员会（Council On Foreign Relations）专门研究国际资本流动的经济学家布拉德·塞策（Brad Setser）预计，外国央行近两年持有包括房地美与房利美债券在内的美机构债券（agency bonds）大幅上升，总持有量目前可能超过1万亿美元，其中中国持有其中的一半。
　　塞策向《财经》记者表示，周末出台的紧急措施对于稳定市场信心起到重要作用，“只要政府明确担保这两家联邦房贷公司的还款信用，即便股本市场融资困难，外国央行也仍可能愿意购买这两家公司的债券。”
　　由于美楼市持续下跌，逾期还款率上升，房地美与房利美因为购房者房贷提供担保所需拨备的坏账储备金也将随之上升，由此直接带来账面资本金缺口日益巨大。
　　经济研究机构Global Insight的美国金融经济学家布赖恩·贝修恩（Brian Bethune）在周一的一份报告中指出，“财政部需要马上决定注资两家公司的数额问题。该数额可能达到200亿美元甚至更多，惟有如此才能遏制投机抛售两家公司的行为，并快速有效扳回市场的负面心理。此次房地美与房利美的流动性与资本金危机，是当前美国经济周期潜在的一个危险事件。如不快速有效遏制，美国将遭遇自萧条时期以来的罕见的住房市场与房贷市场崩溃。”
　　有观察人士认为，政府虽急需通过稳定市场信心，保证两家公司不出现资金流动性困难，并确保正常运营，但除非万不得已，不会出现立即介入接管等行为。■

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