利好出尽，前期短线资金正在加速撤离市场

　　【《财经网》专稿/实习记者 张伯玲】在中国联通、中国网通和中国电信的重组交易细节公布之后，停牌近一周的三大电信运营商6月3日起正式复牌。然而，当日投资者迎来的却是三大电信股集体暴跌，跌幅均超过12％。6月4日这一跌势仍未停止。
　　其中，6月3日，中国网通集团有限公司（香港交易所代码：00906，下称中国网通）下跌12.75％，中国电信股份有限公司（香港交易所代码：00728，下称中国电信）下跌12.7％，中国联通股份有限公司（香港交易所代码：00762，下称中国联通）下跌14.07％。
　　在5月23日停牌前，中国电信、中国联通和中国网通曾分别放量大涨6.98％、11.86％和12.47％。
　　尽管一直未停牌的中国移动有限公司（香港交易所代码：00941，下称中国移动）仅微跌2.21％，事实上，中国移动自5月23日政府宣布重组开始之后，中国移动股价也一路下跌，幅度超过12％。
　　6月4日，上述四大电信依然出现了不同程度的跌幅。其中中国网通跌3.39％；中国联通A股跌8.86％，H股跌4.28％；中国移动跌1.22％；此前有媒体报道，高通、新加坡电信等机构入股，中国电信跌幅最小，为0.81％。
　　对于此次电信股集体下跌，中国银河证券王国平表示，复牌前公布的重组方案没有超出此前各大机构的预期，有一些利好出尽的感觉。
　　在复牌前一天，中国电信、中国网通、中国联通分别发出公告，中国电信将以总价1100亿元收购联通CDMA网络。其中，中国电信母公司将以662亿元收购联通CDMA网络资产，上市公司以438亿元收购CDMA网络业务。而联通与网通则以换股方式完成合并，合并后网通将从香港联交所退市。
　　王国平分析认为三只股票均大幅度下挫，不同程度反映出了前期短炒资金正在加速撤离市场。
　　6月4日，穆迪投资服务公司专门发布报告表示，尽管中国移动的母公司中国移动通信集团公司参与了这次电信业重组，但是，近期的电信重组应该不会马上对中国移动的评级产生影响。
　　该报告表示，尽管中国移动集团收购了中国铁通集团，但是鉴于中国移动通信集团在中国大陆的固网通信业务覆盖面不大，并且中国铁通的规模较小，预计此次并购将不会对中国移动通信集团的财务状况产生实质性的影响。
　　同时，穆迪电信分析师Laura Acres称，鉴于中国移动当前以70％的市场占有率占据着市场主导地位并且在全国都有业务覆盖，穆迪相信，尽管中国电信产业经历重组，但中国移动在中期内仍能够维持其市场领先地位。Acres补充道，更令人感兴趣的是将在2008年下半年进行的第三代移动通信(3G)运营牌照的发放，市场预计监管层将会发放三张牌照，每一家移动通信运营商获得一张牌照，这样一来，市场的竞争就将更加激烈。　　
　　该报告还表示，除非中国移动的运营和财务状况陡转直下，否则，该公司的中短期独立评级将不可能面临任何下行压力。王国平也称，在这四只电信股中，对中国移动的前景比较看好，对其他三只则保持谨慎的评价。■

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