但认为人民币仍处于低估状态，升值速度不应放慢

　　【《财经网》专稿/记者 张环宇】美国财政部5月15日发表半年度《国际经济和汇率政策报告》，提出人民币仍处于低估状态，中国政府应保持人民币升值的趋势。
　　与以往一样，美国财政部并未将中国列入汇率操纵国的名单。报告称：“在2007年7月至2007年12月的报告期间，中国和美国其他主要贸易伙伴并没有达到法案3004有关认定的条款。”
　　按美国国会公共法律100-418号第3004款规定，美国财长必须每年两次对外国汇率政策进行评估，并与国际货币基金组织（IMF）进行磋商，判断有关国家是否操纵本国货币与美元的汇率，阻止有效的国际收支调整或在国际贸易中获得不公平竞争优势。
　　该法规定，一旦美国财长确定存在以下情况，如货币操纵行为、拥有较多全球经常项目盈余、对美国贸易有巨大双边顺差，那么，财长应尽快采取行动，在IMF框架内或是在双边范围内，与这些国家进行谈判，以确保他们立即并经常调整本国货币与美元的汇率，以使国际收支有效调整，并消除任何非公平的优势。
　　人民币自2007年开始加快升值速度。报告中的数据显示，在2007年上半年和下半年，人民币兑美元分别升值2.5%和4.2%，而在汇改当年，人民币兑美元仅升值3.7%。2008年以来人民币升值幅度更加明显。自汇改至2008年4月15日，人民币兑美元已累计升值18.4%。但人民币兑日元升值幅度不大，兑欧元更是贬值的。报告认为，中国政府应保持人民币升值的趋势，因为目前人民币仍处于低估的状态。
　　报告提出，中国目前面临的通胀风险上升，部分原因应归结于目前施行的汇率政策。由于目前的汇率政策仍将控制外汇增量作为优先考虑，这限制了货币当局对本土流动性的控制能力和调整利率以引导经济活动的能力。
　　另外，通过信贷控制或提高存款准备金率减少货币供应的效果并不能长期稳固，而由于政策的不确定性，居民在高通胀预期的影响下，可能会倾向于在资本市场寻求更高回报。
　　随着国内外经济环境日趋复杂，特别是随着一季度“热钱”加快流入，中国国内对人民币升值方式也出现了争论。
　　安信证券首席经济学家高善文指出，小幅升值并通过市场定价方式确定汇率会鼓励投机性资金流入，而一次性大幅升值最大的问题则在于如何打消市场对人民币升值的强烈预期。
　　中国社科院世界经济与政治研究所张明博士则认为，外管局可以考虑停止对外汇市场干预，允许人民币自由波动一段时间，因为无本金交割远期外汇交易市场（Non-deliverable Forward，NDF）的远期汇率基本上已经反应了市场对人民币汇率的预期，即使允许人民币自由浮动，也应该不会超过这个幅度，而且即使超过了，外管局也可以再次进行干预。■