监管当局有意放行其扩大业务牌照，但中外方股东偏好并不一致

　　【《财经网》专稿/记者 沈乎 乔晓会】合资券商扩大牌照问题一直为业内所关注，《财经》记者获悉，证监会副主席庄心一4月间赴华欧国际调研，对华欧国际扩大业务牌照持鼓励态度，但现有股东偏好并不一致。
　　据了解，来自监管层的信息是，华欧国际符合条件扩大业务，但在哪方面扩大业务范围，将在股东协商后自己确定。这是合资券商首次获监管层的关于扩大业务牌照的正面回应。
　　这一表态，让本想扩大业务范围的华欧国际迎来新机遇，但股东间的分歧却让华欧国际的牌照申请面临变数。目前里昂证券和财富证券在华欧国际中的占股比例分别为33%和67%。
　　里昂证券主席乐民信近日对《财经》记者表示，里昂证券希望加大对合资券商华欧国际的投入：“如果政策允许，我们希望加大对合资企业的投资，希望获得新的业务牌照。”
　　在高盛、瑞银和中金等合资券商呈现爆发式发展的2007年，华欧国际主承销业务在全国券商中排在20多名，未夺得一单新股发行业务，投行业务影响力微弱。乐民信对此表示：“对里昂证券来说，华欧国际是一桩长期投资。短期的业绩表现不足以作为长期投资的依据。华欧国际在继续发展，我们仍有信心。”
　　里昂证券大中华区主席兼亚洲区副主席吴长根亦对记者表示，未来里昂证券会全力以赴地支持华欧做好投行业务。“但是，华欧国际已经成立五年，里昂证券更希望中国政府审视合资券商的未来发展，希望华欧国际能够早日拿到全牌照。”
　　但是，华欧国际相关人士15日却对《财经》记者表示，华欧国际目前并未申请全牌照，里昂证券的说法仅代表外方股东的期许。“因为财富证券是全牌照的公司，华欧国际需避免与母公司的同业竞争，”该人士表示。
　　虽然乐民信用“非常良好，非常巩固”来形容里昂证券与财富证券的合作，但在牌照申请态度上的不一致，仍凸现中外方股东在合资公司上的利益分歧。
　　去年年底证监会发布的《证券公司设立子公司试行规定》，规定券商子公司业务不能与母公司冲突。华欧国际虽然扩大业务牌照得到监管层的认可，但与财富证券的业务冲突仍是问题。
　　财富证券一位人士表示，华欧国际扩大牌照，要看其是否具有相应业务的平台，是否符合证监会的规定，以及管理层是否批准。他直言，经纪业务是国内券商吃饭的根本，在华欧国际发展经纪业务上更会慎重。
　　证监会出台的《子公司规定》，令华欧国际与财富证券同时拥有相同业务不太可能。据《财经》记者了解，目前监管层坚持《子公司规定》的态度坚决，这也被视为是保护国内证券业发展的一个屏障。
　　来自华欧国际的人士透露，自去年券商直投试点之后，华欧国际预期今年直投资格范围会有所扩大，作为创新类券商，目前正在努力申请直投业务牌照。但华欧国际不会去申请A股经纪业务牌照，以避免和母公司财富证券的冲突。
　　他介绍，截至目前，华欧国际仅拥有投行牌照，可以进行一级市场发行，债券发行、承销，B股经纪等业务。但由于B股市场业务量正在萎缩，华欧国际实际并未开展B股经纪业务。由于未赶上2007年IPO浪潮，2008年IPO节奏放慢，业务单一给华欧国际业绩造成巨大波动。因此，华欧国际肯定会在政策允许范围内开展新业务，增加其他业务的比例。
　　目前已经确定的是，财富证券已经和里昂证券达成协议，财富的投行业务将并入华欧国际，财富证券将从事投行以外的业务，避免了母子公司的竞争。
　　2007年8月，华欧证券成为创新类券商，财富证券目前仍是规范类券商，而直投业务仅限于创新类券商申请，因此华欧证券首选了和母公司不会产生冲突，同时又可辅助投行业务的资格进行申请。
　　华欧国际由里昂证券和湘财证券合资建立于2003年，是中国入世后获准设立的首家中外合资证券公司。与同期成立的长江巴黎百富勤证券公司一样，华欧证券同样存在中外方关于管理权的矛盾。后因湘财证券陷入经营危机，将华欧国际的股权悉数转让给湖南华菱集团，后来这部分股权在去年初又转予财富证券。
　　2008年年初，华欧国际聘请原大鹏证券总裁张永衡接替原总裁朱德贞。
　　据记者了解，张永衡的证券公司经理层高级管理人员任职资格已于3月获证监会批准，现已履职月余。“目前，华欧国际仍是要将投行业务做深，做精，做细，”上述华欧国际人士表示。■
 
　　
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