融资再次缩水为2.5亿至3亿美元；下周开始路演，本月底定价，或成今年首家赴港上市地产公司

　　【《财经网》专稿/记者 张映光】河南建业住宅集团（下称河南建业）已启动赴港上市计划，并已于本周开展预路演。计划于下周正式路演，本月底定价。融资规模已缩水为2.5亿至3亿美元。据一位投行人士向《财经》记者透露，“其市盈率将在10倍以内。”
　　此前，河南建业曾希望上市融资3亿至4亿美元。而在2007年底，河南建业初步确定上市计划时，拟融资金额为80亿港元左右。但此后受市场震荡影响，屡次推迟上市计划。如今，融资规模已大幅度缩水。
　　摩根士丹利（下称大摩）是河南建业惟一上市保荐机构。据《财经》记者了解，河南建业在拟定上市计划前，曾试图希望寻找其他投行，共同协助其完成上市，并一度延迟了上市时间表，但截至目前，尚无其他投行愿携手大摩。
　　“一般情况下，选择两到三家背景有一定差异的投行可能对扩大IPO的客户群有一定帮助，但在目前形势下，基金经理们对市场普遍看空，一家或两家投行差别不会太大。”交银国际总经理温天纳分析说。
　　一位接近大摩的投行人士向《财经》透露，尽管融资规模因市场疲软，一再缩水，但大摩对独立完成建业上市仍有信心。2004年熊市之中，大摩便成功协助蒙牛完成上市，对逆市IPO颇有心得。
　　“目前，大摩积压了10多个地产IPO项目，基金经理普遍认为第三季度市场情况仍不容乐观，如龙湖地产、星河湾等项目融资规模均比河南建业大，积压在一起发行，反而对建业更为不利。”上述投行人士表示，在这种情况下，决定先发建业IPO。
　　据另一位投行人士透露，河南建业此番不惜“缩水”上市，可能与其此前同凯德置地签订的股权转让协议有关。
　　2006年，凯德置地出资约6亿元人民币认购河南建业29.75%股份。2007年，其再次出资约5亿元人民币，使股权增至36.41%。
　　分析人士认为，一般股权投资会约定以可换股债券形式，在上市后退出。在一定限期内完成上市，对其偿还债务具有压力。但其细节，目前尚无法了解。
　　2008年3月，恒大地产集团有限公司赴港上市折戟，令40余家已向香港联交所递交上市申请的地产商，被迫推迟了上市计划。今年，尚无一家内地房地产企业登陆港股。若河南建业顺利挂牌，将成今年首家赴港上市房企。大摩与建业方面均对此番上市，表现极为低调。以处在上市缄默期为由，拒绝对此发表置评。■