3月末，中国四大国有商业银行超额准备金率降至1.5%，股份制商业银行为1.3%

　　【《财经网》综合报道】央行5月14日发布2008年一季度中国货币政策执行报告，显示金融机构超额准备金率呈现持续下降趋势。
　　央行报告称，2008年3月末，金融机构超额准备金率为2%，比上年年末低1.3个百分点。其中，四大国有商业银行为1.5%，股份制商业银行为1.3%，农村信用社为5.4%。
　　近几年，金融机构超额准备金率呈现持续下降趋势，从2004年月均4%左右的水平逐渐下降至2007年月均2.9%左右的水平。
　　“目前商业银行的超额准备金率已相对不足。” 《财经》杂志经济学家陆磊评论道，超额准备金是商业银行应对流动性风险的需要。从历史经验看，商业银行的超额准备金率都在2%以上。目前16.5%的法定存款准备金率为20年来最高，商业银行的头寸显得不足。
　　央行报告认为，超额准备金率下降主要有三方面原因：一是中央银行流动性分析预测水平不断提高，公开市场操作在调节银行体系流动性和引导市场，利率预期方面的有效性逐渐增强；其次，商业银行改革稳步推进，金融市场宽度和深度不断拓展，商业银行流动性管理水平大为提高；另外，大额实时支付系统、小额批量支付系统、同城票据支付系统等支付清算体系建设积极推进，减少了在途资金占用，提高了支付清算效率。
　　与超额存款准备金率持续下降相反，金融机构法定存款准备金率持续提高。自2004年4月至今，金融机构法定存款准备金率已调整了18次，从7%提高至目前的16.5%。
　　陆磊认为不应再上调存款准备金率，且提高法定存款准金率的空间已经很小。目前16.5%的法定存款准备金率，说明央行替商业银行储备的流动性比较充分，需要寻找一个合适的时机释放。“目前正是时候，再不释放就晚了。”陆磊说。
　　他认为，汶川地震导致社会未来的融资需求压力增大，固定资产投资会出现突发性上涨，而银行目前还是主要的融资方式。“因是对原有基础设施的重建，出现不良贷款的可能性很低，是有效需求。”
　　央行报告指出，自2008年2月起，调整金融机构超额存款准备金率的计算方法，各项存款不再扣减邮政储蓄银行存款，并对2008年1月和2007年12月的超额存款准备金率进行了相应调整。
　　依据新规，2007年末金融机构超额存款准备金率，由此前的3.5%调整为3.3%。■

（《财经》记者 王长勇）