包括技术升级、产业升级和组织机构升级，国内资本市场的风险定价能力和风险承受能力成为制约瓶颈
　　
　　【《财经网》专稿/记者 李列】深圳证券交易所总经理宋丽萍在上海陆家嘴论坛表示，应利用资本市场快速发展的机遇，帮助国内中小企业群体实现三大升级。
　　这三大升级包括技术升级、产业升级和组织机构升级。宋丽萍认为，由于国内劳动力成本上升、环保硬约束，以及国际经济环境的变化，国内中小企业如不完成上述三大升级，将陷入非常艰难的境地。而国内资本市场在帮助中小企业融资方面，尚存在两方面的差距。
　　首先是风险理解和定价能力的差距，宋丽萍说，这正是大量国内企业到海外上市的原因，纽约上市公司的最高市盈率200多倍，最低10倍。纳斯达克上市公司最高PE是417倍，最低是9倍。国内就中小板而言则平均在25倍，风险定价能力也受到各方面制度性约束，市场本身的水平也有待提升。
　　其次是投资者和机构的风险承受能力。宋丽萍指出，国内资本市场投资100万元以下的中小散户占主力，持股期限短，换手率高，在过去三年中虽然交易成倍增长，交易成本也同样高企。为了满足中小企业群体的融资需要，国内资本市场还需要进行方方面面的探索，包括继续探索服务路径，进行上市制度改革等一系列的配套调整。宋丽萍认为，今后五年是国内资本市场快速发展非常重要的机遇期，在今年开局之时，解决为中小企业服务的问题格外迫切。
　　2008年，历经十年酝酿的创业板有望在深交所推出。3月21日，中国证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，并向社会公开征求意见，这被认为是创业板获得实质进展的重要标志。■

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专题：首届陆家嘴论坛