货币政策诸多目标之间是有矛盾的，需要有所取舍，“在结构上做出取舍的可能性是存在的”

　　【《财经网》专稿/记者 胡润峰】5月10日早间，中国人民银行行长周小川在陆家嘴论坛上表示，货币政策诸多政策目标之间是有矛盾的，需要有所平衡、有所取舍。他称，一种解决办法是在结构上做出取舍，一种是在目标上做出取舍。“在结构上做出取舍的可能性是存在的。”
　　周小川称，从全球来看，不同国家货币政策针对的重点是有矛盾的，或者是不一致的，就一国内部来讲也会存在这样的问题。
　　他认为，货币政策传统上被认为是一个国家自己独立执行的，但全球化的迅速进展使之发生变化。“到现在，一个国家的利率政策，特别是大国的利率政策，可能对全球各个方面都产生影响。”
　　周小川表示，货币政策目标的重点，目前在全球并不完全一致，美英等国目前主要是通过货币财政政策的配合，来迅速地制止财政赤字的蔓延、经济恐慌的发生，以及经济可能发生的衰退。而包括中国在内的其他许多国家，货币政策更加关心的问题是反通货膨胀。
　　这两个目标，加上全球化条件下的相互影响，是有冲突的。“比如说，你在防止经济衰退，同时你的货币政策又对全球其他地方也都产生影响，而其他地方更加关注的可能是通货膨胀，抑制通货膨胀需要一些像中国说的叫从紧的货币政策或者说其他收缩性的政策。”
　　周小川表示，就一国内部来讲也会存在这样的问题，在货币政策诸多目标之间，还是需要有所平衡、有所取舍。他称，经济增长、就业、国际收支平衡、通货膨胀、金融机构的健康和金融市场的发展，所有这些目标并不是都能一致起来。“谁都希望有一个包治百病的药方，但是实际上没有。最后就是取舍，哪个好取哪个。”
　　周小川认为，中国当前正在进行经济增长方式的转变，要从粗放型发展方式转为更加符合科学发展观的方式。这就需要扩大内需，特别是扩大消费内需。与此同时，中国面临消费物价指数过高的状况，政策鼓励增加供给、特别是农产品供给。但中国又要控制过度的需求，过度的需求对消费物价指数有影响。
　　“转变经济增长方式要求扩大消费需求，防止物价上涨又说要控制过度的需求，这个目标怎么能够实现呢？可能需要做更多的、具体的研究分析。”
　　与这个问题相关，中国也一直有国际收支不平衡的问题。国际收支不平衡出现双顺差，外汇储备增长过快，所以2006年中央经济工作会议提出了“减顺差、促消费”。从宏观经济平衡来看，减顺差就是要减少过度的储蓄率，处理减顺差的问题在某种程度上最后也等价于要适当降低总储蓄在GDP中的比重。
　　周小川称，这些政策实际上相互之间会有一些内在矛盾。一种解决办法是在结构上做出取舍，一种是在目标上做出取舍。“我在这里提醒一下，在结构上做出取舍的可能性也是存在的。”
　　他说，我们也许可以找出一种结构，这种结构总体上来讲，还是实现了鼓励消费的增长，降低家庭的储蓄率。与此同时，增加的这一部分消费需求又没有过多压在食品方面。“如果增加的消费大部分都压在食品方面了，确实对食品权重很大的消费物价指数形成很大的挑战。”■

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