货币政策工具操作要谨慎，避免掉入流动性陷阱

　　【《财经网》专稿/实习记者 霍侃】在宽松的货币政策环境下，2009年货币政策工具操作还是要相对谨慎，使政策发挥出应有效果，而不是陷入流动性陷阱，最终引发未来潜在的通货膨胀。央行研究局局长张健华在12月19日“第三届国家风险管理论坛”上演讲时这样指出。
　　“财政政策短期内会有立竿见影的效果，但货币政策有滞后期。”张健华说，2009年上半年政策对经济的拉动作用，关键要看资金能否到位。现在中央财政的资金是比较有保证的，还要看地方资金从何而来。
　　为刺激金融企业的信贷投放，张健华认为，下一步货币政策的很多工具要提供具体措施，促使金融机构愿意去放贷。
　　目前，在这些方面已经采取了一些措施。国务院12月13日发布了《关于当前金融促进经济发展的若干意见》，追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元，并鼓励商业银行发放中央投资项目配套贷款。
　　此外，今年9月15日以来，央行已连续四次降息。最近一次降息在11月26日，央行决定自11月27日起下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，同时还下调中央银行再贷款、再贴现等利率。
　　但目前，央行降息压力不减。12月16日，美联储公开市场委员会将联邦基金利率降到0-0.25%的区间，至历史最低水平。
　　降息能降到多少，要分析其效果。 “降息不累计到一定程度，更多是给公众一个信心，”张健华说，“累计达到一定程度后，量变才会转变成质变，会影响到企业的成本。单纯的降息手段也不一定够。”■

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