预计今年下半年将作出高达78亿港元的投资撇账：亏损主要来自证券投资美国按揭抵押债券（MBS）及雷曼兄弟债券

　　【《财经网》专稿/驻香港实习记者 王端】全球金融危机对百业之首的银行业影响首当其冲，继渣打集团（香港交易所代码：03888）供股集资后，香港第二大银行中银香港（香港交易所代码：02388）日前获母公司中国银行（香港交易所代码：03988）后偿贷款，以补充资本金,并发出盈利预警。评级机构惠誉周二（12月16日）发表报告指出，尽管中银香港发出盈利预警，但无碍该行评级。
　　　这已是近期香港第五间银行发出盈利警告。“由于全球信贷萎缩，利差缩窄，坏账增多，以及受雷曼迷你债券影响，银行非息收入骤降，明年对香港银行业将是最艰难的一年。”中银香港一名前高层对《财经》记者坦言。

证券投资减值
　　中银香港上周五（12月12日）发出盈利预警，受投资证券减值影响，今年盈利将按年大幅减少。中银香港2007年全年盈利为154亿港元，较2006年增长10.3%。
　　根据中银香港第三季度财务报告显示，证券投资录得的减值拨备逾31亿港元，其中主要来自投资美国按揭抵押债券（MBS）及雷曼兄弟债券。公司的保险业务亦因投资资产表现疲弱而导致经营亏损加剧。此外，中银香港去年曾以每股51港元入股香港东亚银行近5%股份，亦为此而作出相关减值拨备。
　　中银国际预估，中银香港今年下半年将作出高达78亿港元的投资撇账，其中包括为MBS所作出的28.6亿港元减值拨备及24亿港元的额外拨备，为投资东亚银行所作的26亿港元的减值拨备。
　　中银国际将中银香港的全年盈利预测下调至60亿港元，按年减少六成。美林证券分析师Alistair Scarff则将中银香港2008年纯利预测，大幅调降至24亿港元，2009年盈利预测下调30亿港元，至120亿港元。
　　为补充资本金，母公司中国银行将向中银香港发放25亿美元的后偿贷款。根据中银香港的公告，该笔贷款预期于12月23日或之前提取。
　　早于今年6月25日，中国银行已曾向中银香港拆借6.6亿欧元。
　　中银香港的中期财报显示，该行上半年的资本充足率为13.9%。据香港金融管理局的监管要求，后偿贷款可作为中银香港的二级资本。若按照中报数据计算，扣除此次拆借的25亿美元，中银香港的资本充足率恐将下降3.3个百分点，至10.6%。
　　虽然这一资本充足率数据仍远高于巴赛尔协议中8%的规定，但一位前中银香港高层告诉《财经》记者，香港金管局对各家银行的资本充足率要求各异且不公开，约为在8%的基础上附加一个比率。至于此次拆借之前，中银香港是否触及金融监管机构要求的资本充足率底线，该名高层则不愿作出回应。
　　评级机构惠誉认为，尽管中银香港发出盈利预警，但无碍该行评级。惠誉认为，中银香港取得母公司的贷款后，将令其二级资本增加，中银香港整体资本充裕比率，将会增加至逾16%，而一级资本比率则会维持于11%水平。

五银行发盈利预警
　　此次中国银行向中银香港提供的后偿贷款为期10年，每六个月支付一次利息。最初五年的利率为2%+ LIBOR（伦敦银行同业拆借利率），后五年的利率为2.5%+ LIBOR。
　　根据彭博数据显示，12月16日，三个月的LIBOR为1.6%，若按此计算，中银香港需支付的利息仅为3.6%。
　　“以如此低的成本借钱，优于供股及发债。”上述银行分析师解释中银香港接受以贷款方式补充资本金的原因。里昂证券发表的报告亦认为，低息显示母公司对中银香港强大支持。
　　据悉，香港永亨银行（香港交易所代码：00302）今年9月曾采取发债方式补充资本金，债息高达9.4厘。而渣打银行早前则选择供股方式集资，在香港及英国筹集逾200亿港元，。“贷款方式在低成本的同时，亦不会削弱股东利益及每股盈利。”上述分析师解释说。
　　在中银香港之前，香港已有五间银行发出盈利警告，其中包括大新银行（香港交易所代码：02356）、富邦香港银行（香港交易所代码：00636）、创兴银行（香港交易所代码：01111）以及东亚银行（香港交易所代码：00023），部分银行已集资补充资本金。
　　一位不愿透露姓名的银行分析师向《财经》记者表示，在香港银行中，资本充足比率最低的是富邦香港银行，数值约为13.5%。
　　东亚银行因投资债务抵押证券（CDO）作出减值拨备35亿港元；大新金融及大新银行集团则需为持有已申请破产的华盛顿互惠银行资产全数减值，使银行盈利下降超过3亿元。
　　交银国际董事总经理兼研究部主管杨青丽向《财经》记者透露，由于金融危机的影响，部分在港上市的中资银行内部已经下调明年的盈利增长，“由双位数降至个位数”。
　　香港金融管理局总裁任志刚今年11月访京时指出，目前的金融危机“百年一见”，银行经营环境恶劣为他任职金管局15年来最差，香港今年或有银行“见红”。
　　一外资银行分析师认为，尽管净息差和贷款规模都持续收紧令银行盈利受压，但由于部分银行已作出一次性减值拨备，据该分析师预测，明年香港银行仍将保持合理增长。■

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