信托财产得以摆脱固有资产，在银行间债券市场开立单独账户

　　【《财经网》专稿/实习记者 霍侃】信托财产进入银行间债券市场终于开闸。12月12日，央行发布公告称，信托公司运用信托财产在全国银行间债券市场进行债券交易，应为其设立的每个单一信托和集合信托计划等开立单独的信托专用债券账户。
　　“这对于信托公司拓宽投资领域、丰富投资工具非常重要，是好事。”深圳国际信托公司的信托经理徐亚男在接受《财经》记者采访时说。
　　此前，信托财产投资债券主要有两个渠道，一是通过交易所投资，一是由信托公司的固有资产在银行间债券市场开设的账户代信托财产投资。
　　已有的两个投资渠道都有其弊端。中信信托总经理助理王道远接受记者采访时说，交易所市场债券品种少，交易不够活跃，而由固有资产账户代为投资导致《信托公司管理办法》提出的固有资产和信托财产分开运作的要求在这个环节不能实现，这次信托财产获准在银行间债券市场设立单独账户，彻底解决了信托财产的独立运作问题。
　　“信托财产在银行间债券市场开立单独账户，也契合了目前信托公司发展的现实需求。”徐亚男说，此前，信托财产的现金管理一般买货币市场基金和其他银行的票据，但收益率比较低，随着银信理财合作的发展，信托公司对短期现金管理工具的需求将会增多。
　　信托公司一直希望信托财产在银行间债券市场开立单独账户，但并不特别迫切。王道远说，在资产价格波动较大的时候，信托财产希望增加固定收益资产的运用，增加债券投资是很有可能的，“需求逐步迫切，才有可能推动制度上的调整。”
　　信托财产得以在银行间债券市场开立单独账户也丰富了银行间债券市场的投资者类型，或将为明后两年与“4万亿”经济刺激计划相关的大规模债券发行拓宽筹资渠道。
　　明后两年4万亿的投资总额中，中央计划安排投资约1.18万亿元。《财经》记者获悉，2009年中央财政赤字预算5000亿元，规模在今年1800亿元的基础上增加了3200亿元。此外，相关部门还鼓励基础设施建设等项目通过债券市场筹集资金，因此，预计2009年债券市场供给将大规模增加。
　　为保护信托投资人利益，央行公告称，同一信托公司管理的各信托专用债券账户之间，以及信托公司自营债券账户与信托专用债券账户之间不得相互开展债券交易，且信托公司应对各信托专用债券账户实施单独管理，不得挪用其管理的信托专用债券账户的债券或以信托专用债券账户的债券提供担保。■

《财经网》既往相关报道：
房地产投资信托基金获批
“银行告信托”灰幕