Breakingviews评论称，英国政府成为RBS等银行的大股东，并承诺“完全商业化”管理，但为了拯救经济，短期内政府难免要食言，因为纳税人代表的角色更重要

　　【Breakingviews专栏】今年10月，英国向国内银行注资了370亿英镑，政府说，它会像著名的私募股权投资基金（下称PE）投资人亨利·克拉维斯(Henry Kravis )一样，竭力谋求一个体面的经济回报。但是，政府毕竟不同于PE，它代表的是纳税人，纳税人对商业利益的定义，并不仅限于股票价格和股权回报率。
　　政府当然应该考虑资金的增值，但其首要的职能是管理总量达1.4万亿英镑的英国经济。英国经济已处境艰难，如果银行紧缩贷款的话，情况可能会变得更糟。经济复苏依赖于恢复银行提供持续信贷的能力。这可能需要一些有风险的行业，也需要对苦苦挣扎的借款人施以援手。
　　经济稳定的日程表，与政府10月份承诺的“完全商业化”管理，是有一定冲突的。但是，从政府的角度来看，哪种观点应占上风其实是一目了然的。假如苏格兰皇家银行（Royal Bank of Scotland，下称RBS）两年后已经瘦身，经历重组，财务稳健，这时政府出售该公司股权赚了50亿英镑，可同时英国经济却缩水凋敝了，没有人会为之欢呼。
　　不过，要调和这种冲突也不是不可能。经济在短期内要依赖于银行，银行的发展也取决于中长期的经济发展。因此，从长远看，这便成为可能：调整RBS及其他重要银行的商业化管理，以符合刺激英国经济的短期战略。
　　RBS的股价说明了一切。周五上午只是0.54英镑，而RBS的新股发行价高达0.655英镑。在某些时候，RBS对英国纳税人而言，比对它的股东更为重要。■
  
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（Christopher Hughes/文 《财经》实习记者 温晓丹译）

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