Breakingviews评论称，现在看来，美国银行购买美林的价格显得很昂贵，但若美国银行股东真的否决这项并购，脆弱的全球金融市场将再次面临一场冲击

　　【Breakingviews专栏】下周五，美国银行（Bank of America）的股东大会将审议收购美林证券（Merrill Lynch）一事，如果可获通过，我们真的应该按照美国感恩节的传统，向美国银行的股东们致以诚挚的感谢。
　　今年9月，美国银行答应收购美林证券，但当时愿意支付的价钱，放在现在来看，无论按哪个尺度，都嫌贵了。因此，在12月5日的股东大会上，股东有可能投票否决这笔收购。
　　如果交易被否决，对金融系统又是一次新的冲击。之前，金融体系已经经历太多麻烦，包括挽救花旗，援助摩根士丹利、高盛和其他前投行等等。
　　9月的一个星期天，美林决定以换股方式卖给美国银行，同一天，雷曼兄弟投子认输，申请破产，世界各地开始轮番受到强烈冲击。
　　假如美林CEO约翰•塞恩（John Thain）没有出售这家公司，毫无疑问，美林会成为下一个被恐慌抛售的对象。在美林安全后，恐慌抛售的对象，首当其冲的变成了摩根士丹利。
　　美国银行与美林的交易宣布以来，高盛和摩根士丹利的股价已经分别大跌50%和61%。美林下跌了28%，如果它当初选择独立存在，显然情况要恶劣许多。
　　所以，事后看来，美国银行买贵了。美国银行的主要竞争对手，包括富国银行、美国合众银行和摩根大通的股价分别下跌了16%、22%和26%，平均下跌幅度为21%。而自从宣布与美林合并以来，美国银行的股价已经暴跌了54%。
　　美国银行的跌幅比它的竞争对手多了33%，相当于多蒸发了500多亿美元。
　　当然这不能全怪收购美林，美国银行先前已经收购了Countrywide Financial，后者是美国当年最大的抵押贷款银行之一，只是后来身陷绝境。
　　但反过来这也正好证明，美国银行股东若对收购美林能持勉强支持的态度，已是最好的情况。但他们这么做，至少可以避免金融市场再来一场新的危机。■

更多文章请见【Breakingviews专栏】

本文由www.Breakingviews.com独家授权刊登，可登录其网站获得更多金融评论与分析

（Rob Cox/文 《财经》实习记者 向春晓/译）

《财经网》既往相关报道：
巨额财政刺激 英政府面临赤字危机
奥巴马听谁出主意？
力拓收购案牵连国开行
力拓困局
8000亿，打包游戏将继续
奥巴马经济班底背后的“雷区”
花旗的未来