从近十年五次历史大幅降息看，只有1999年降息后一个月内大盘实现正收益

　　【《财经网》专稿/记者 乔晓会】受前一日央行大幅降低存款准备金率消息影响，今日A股高开低走，上证指数全天仅上涨1.05%，低于同日周边市场涨幅，显示市场上涨乏力。
　　受昨日央行罕见的大幅降息影响，今日A股大幅高开。上证指数以2012.69点开盘，高开近115点，开盘涨幅6.49%。深证成指也以6.13%的涨幅高开。不过随后两市迅速下行，经过盘中横盘整理之后，至尾盘继续走跌。
　　上证指数最终收于1917.86点，上涨1.05%，深成指数收于6683.24点，上涨2.29%。两市成交量较前三个交易日明显放大，总成交额超过1260亿元，前几个交易日成交量均在600亿-800亿元。不过仍低于一周前的成交量。
　　从历史数据看，今天A股市场的走势与近十年来五次大幅降息的走势基本一致。统计自1996年以来，五次降息幅度超过0.5%的A股次日及其后一段时间上证指数表现看：五次大幅降息中，只有1999年降息后一个月内大盘实现正收益。而无一例外的是，降息次日市场都是高开低走，次日最高价几乎就是开盘价。
　　如果根据历史经验，A股市场今后一段时间的走势不容乐观。另外，从今天周边市场的走势看，日经225指数27日收盘上涨1.95%。台湾、韩国主要指数涨幅均超过3%。从周边市场行情看，受国内大幅降息刺激的A市场涨幅反而较小。
　　多数分析人士均认为，本次央行大幅降息及下调存款准备金率，对A股市场有正面积极影响，但直接影响有限，只是政府对预防经济减速采取的措施。不过另有投资者甚至担心，突然大幅降息，可能表明国家整体经济出现较为困难的情况，对未来经济走势更为担心。
　　据一位机构投资者表示，目前市场分歧依然很大，很多前期做多资金均被套住，因此不敢轻举妄动，而市场也在关注主力基金公司的动向。从目前看，基金公司未有明显大幅增仓的迹象。
　　对于未来A股走势，投资策略研究较为出色的中金公司仍不乐观，中金公司昨日的研究报告认为，大盘2009年触底的可能性很大，A股估值风险仍未充分释放，可能在盈利下调风险之上还有10%-20%的下行空间。建议投资者注意仓位控制。
　　央行宣布27日起下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，此番减息幅度是1997年亚洲金融危机以来幅度最大的一次，并且从12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。■

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