对于中国而言，真正的挑战在于从长期视角出发制定对策，既能抓住当前的时机，又能使自身利益和全球发展相洽

   【《财经网》专稿/特约作者 唐伟 David Malpass】愈演愈烈的金融危机正在使得全球增长陷入停滞状态，就业与投资信心都会受到影响。尽管和其他国家相比，中国政府与居民的财富缩水还相对有限，但中国经济也将放缓步伐，特别是在出口方面。事实上，即便危机缓解，无论出于主观意愿，还是客观约束，中国对于出口的依赖都会降低。
　　不过，危机也为中国提供了新的机会。比如，在经历了2008年奥运之前的长期高速增长之后，危机使得中国可以喘口气；更重要的，中国应当从流动性紧缺、大宗商品价格下跌的世界格局中受益。中国不乏资金，但需要大宗商品和科技力量，而后两者现在已俯拾皆是。
　　尽管没有人希望趁火打劫，但客观上俄罗斯的经济受挫，给中国带来了地缘政治上的机会。俄罗斯财富缩水，使得它更需要中国，而美国也前所未有地需要中国的合作。
　　时机在眼前，问题在于如何充分利用。毕竟一旦危机趋稳，世界就会回归到从前的轨道上去：
　　——美国仍将是全球最大的经济体，而随着中国的资本与生产力状况改善，中国与美国的差距会逐渐缩小；
　　——大宗商品仍将相对短缺，虽然其价格不太可能很快在短期内回复到2007年、2008年泡沫时期的高点；
　　——环保与节能将成为全球化中越来越重要的内容，对于明智的政策制定者来说，应将它们和自由贸易放在同等重要的位置；
　　——信贷危机在2009年将得到缓解，长期投资交易行为将会恢复。然而，中国公司海外购并的阻力也会减弱，特别是在美国。
　　对于中国而言，真正的挑战在于从长期视角出发制定对策，既能抓住当前的时机，又能使自身利益和全球发展相洽。目前我们没有理由逆全球趋势而动，尤其在当前格局对中国有利的情势下。
　　当下的目标相当明确。中国需要用科技来提高生产效率；需要充足的自然资源创造价值；需要创造数以百万计的新就业机会，以满足农村人口城市化的需要。与此同时，很明显，中国需要更多的基建、交通和金融服务业方面的投资。另一方面，中国有充足的资金、有巨大的潜在市场，如何以其所有易其所无，是当前最实质的问题。
　　中国应当开拓视野，慎重思考这一系列目标。这就像我们拥有一份菜单，可以从容地选择最佳的菜肴。
　　首先，针对危机本身，中国需要保护自己的金融体系，关注银行与公司的状况，尽可能缩小危机波及的范围。这同时也是与G7国家合作的良机，尤其与美国新一届政府与财政部。在合作中，中国可以建立知识、关系与信用储备，为将来打下基础。
　　其二，从投资角度，目前看来，美元与美国国债还是正确的选择，在全球衰退与股市下跌的时候，能够帮助中国规避风险与保值。但等危机结束了，这一情况将不再持续。因此，中国需要渐次增加自己的风险承担能力，这一准备工作应尽快执行。在危机深重时，正是可以投资获利的好机会。目前美国与欧洲的债券收益高企，无投票权的股票价格处于几十年来的低点。中国有充足的流动性资源，可以利用这一历史性机遇进行战略性投资。
　　其三，日本也是很好的投资机会所在。尽管日本的人口在缩减，但仍然有发达的科技、充足的资本，只是缺乏企业家精神，这对中国来说是很好的互补，中国应该加倍努力寻找在日本投资与发挥协同效用的机会。
　　其四，中国需要有稳定可靠、规模足够大的自然资源流入。在2006年与2007年大宗商品价格泡沫时期，中国进行了一些相关投资，但中国不应受这些投资损失的影响，丢掉目前的投资机会。这些损失是沉没成本，而现在是向前看的时候。大宗商品价格的下降与资源类公司市值的缩水，是中国千载难逢的寻求海外资源的机会。中国可以像挑选点心一样进行投资组合，包括资产投资、股权投资，以及生产许可方面的投资。在地区方面，非洲、印尼、南美，甚至中亚，比以前更容易接受中国成为战略合作伙伴。
　　虽然最终目标已经很清晰，但最佳路径仍需探讨。中国需利用金融危机来准备、测试与锻炼自己的投资技巧。在未来几十年内，中国将要评估、选择与监控国内外更为大宗的投资活动。未来每年的投资额将不会是以百亿美元计，而将是上千亿美元。
　　目前中国仍然有时间思考、计划与执行这些投资策略。西谚说得好：当机会敲门时，就敞开大门欢迎它吧。■

作者唐伟为华尔街资深人士，曾任贝尔斯登副董事长，David Malpass为咨询机构Encima Global创始人