陆磊：即使上有政策，商业银行虑及风险仍会对中小企业惜贷

　　【背景】中小企业专项资金今年新增22亿元。
　　11月19日，工业和信息化部中小企业司司长王黎明在中国政府网接受在线访谈时说，今年中央财政进一步加大对中小企业的支持力度，共安排中小企业发展专项资金51.1亿元，其中，今年新增22亿元。
　　王黎明介绍，今年专项资金安排的最大特点，是紧扣当前的经济发展形势，把出口困难大、中小企业多的纺织行业和汶川地震重灾区中小企业作为专项资金的支持重点。
　　有效担保不足是制约中小企业从银行融资的主要障碍。对此，他表示，近几年中国加紧建设多层次的中小企业信用担保体系。截至2007年底，筹集到的担保资金总额超过1770亿元，累计为70万户中小企业提供担保总额达1.35万亿元。今年新增的22亿元中小企业专项资金中的16亿元即用于此。许多地方政府也探索通过财政资金完善中小企业担保机制。11月16日，北京市政府出资15亿元成立了全国首家省级中小企业信用再担保公司。
　　中小企业融资难问题由来已久，在此次危机冲击下，更显突出。除以上官方表态，中央出台的扩大内需政策中，亦提到解决中小企业贷款难问题。那么，中小企业融资难问题可否借此机会得到缓解？经济下行过程中，商业银行如何在政府政策与商业风险之间抉择？结果又会如何？

　　《财经》杂志研究员陆磊认为，中小企业融资难问题，不能依靠商业银行贷款解决，即使货币政策放松，银行对中小企业仍会惜贷。他还指出，经济下行期，无论政策效果几何，商业银行如何惜贷，都无法避免银行不良贷款率的上升。惟一能做的就是提前预警，缓解经济周期的影响。
　　陆磊认为，总量型的货币政策是毋庸置疑的。降低存款准备金率和降息，是为了应对未来经济下行的压力。但是，他也担心，由于中小企业违约的概率，会随着经济下行的加快而上升。如果对中小企业提供融资，需要做好心理准备。未来可能会出现商业银行中小企业不良贷款的增加，银行体系的稳健性可能会受到一定程度的影响。
　　陆磊分析说，中国的商业银行很多都已上市，已经是自主经营、自负盈亏、自担风险的机构，即使货币政策放松，银行可贷资金增加，贷款决定权仍在银行。出于理性选择，商业银行为了防止风险，必然会对风险较高的中小企业惜贷。但是，即便这样，在经济下行阶段，仍然不能避免银行不良贷款率的上升。
　　他强调，在此次经济危机中，信贷结构失衡一定会很严重。理论上，这也是经济下行阶段的必然体现。原来高风险的项目死掉了，中等风险的变成了高风险，以此类推，原来低风险的，现在变成中等风险。违约概率在不断上升，商业银行一定会寻求看起来风险更小的项目。“这是没有办法的，是经济周期的必然规律。我们所做的努力，只是使经济波动缩小一点，而不能消除波动本身。”他认为自己也只是提出问题，并不能解决，因为“神仙也解决不了”。
　　陆磊担心，实施积极的财政政策与适度宽松的货币政策，又会导致银行放宽贷款标准，从而导致不良贷款率的上升。他提醒，对此要有心理准备，并作出预判，还可以及时采取一些缓解措施。
　　陆磊指出，中小企业贷款问题，严格意义上讲，并不是一个货币政策问题。现在，央行和银监会都推出了相关的政策，它也就变成了一个货币政策问题。商业银行从2008年一季度，可贷资金一直处于上升通道，大家自然就会想到通过银行贷款来解决问题。但事实上，中小企业融资应该通过自己独到的、特有的风险管理和融资形式来解决，不见得非要通过商业银行贷款来实现。
　　陆磊认为，担保永远只能解决中小企业中极小一部分企业的融资问题，担保公司要去了解企业才能担保，但是，大部分中小企业是不跟担保公司发生关系的。因此，担保能起的作用有多大还很难说。他还指出，如果依赖财政资源支持中小企业，就要看政府有多少财力支持其发展。他认为，即使是发达省份，财政压力也是有的。■

《财经》记者 张曼 采写

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