一年期央票发行利率下降96个基点，这一利率也与二级市场央票利率相差无几

　　【《财经网》专稿/记者 张曼】央行再度通过公开市场操作，引导市场利率下行。11月18日，央行发行了50亿元一年期央票，发行利率为19个月来最低，比上一期下降了96.03个基点，至2.2495%。这一利率也与二级市场央票利率相差无几。
　　央行从9月开始下调央票利率，导致二级市场一年期央票利率剧降，两个月内从4%左右下降到约2.3%。
　　业内人士称，目前的央票发行利率已经接近银行资金成本。《财经》获悉，随着发行量和发行利率逐步下降，本次央票申购热度开始下降，但申购额依旧超过发行量，最后的中标利率也为央行给定的利率下限。
　　《财经》经济学家陆磊认为，公开市场操作是央行最常用的灵活控制流动性的工具，最能体现货币政策的走向，央票招标发行利率是由央行和商业银行共同决定的，能同时体现央行和商业银行的意愿。
　　央行刚刚发布的第三季度货币政策执行报告表示，要通过减少央票发行，适时增加短期正回购期限品种，保证流动性供应。此外，还要通过央票发行利率“稳中适度下行”，与下调存贷款基准利率和法定准备金率等措施相配合，引导市场预期，发挥市场利率调节资金供求的作用。
　　目前，央行已在近期逐步将3月期和1年期央票发行频率延长为隔周发行，发行量和发行利率锐减，6月期和3年期央票已经停发约3个月，短期回购利率也在逐渐降低。
　　Wind资讯数据显示，自央行调整基准利率和央票利率以来，银行间市场同业拆借的加权平均利率也逐步下降，比9月底调整了90余个基点，目前徘徊在2.3%左右。
　　除了调整公开市场业务的力度，央行还可以通过下调存款准备金率和存贷款基准利率来提供流动性支持。
　　央行上述报告中表示，下调存款准备金率的目的是增强金融机构支持经济重点领域和薄弱环节的资金实力。目前涉农贷款比例较高、资产规模较小的农村信用社存款准备金率已比全国性大型商业银行低6.5到7.5个百分点。
　　不过，释放的资金是否会用于新增贷款，将由银行自主决定。
　　随着4万亿刺激经济的政策以及适度宽松货币政策的出炉，央行正通过多种手段促使银行放贷，为实体经济注资，减缓经济下行速度。但银监会和银行也表示了担心，认为经济下行中，企业贷款风险会更大，放贷需谨慎。■

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