10月28日，近期不断飙升的日元终于出现了下跌的势头——当日日元兑美元暴跌500余点，创1974年以来单日最大跌幅。

　　不知道这一市场波动，是否能让G7的财长和央行行长们多少放些心下来。就在前一天（10月27日），西方七国（G7）财政部长和央行行长还联合发表了紧急声明，对近期日元汇率飙升表示担忧。但当天日元对美元汇率仍创下13年来新高。

　　G7财长和央行行长在紧急声明中暗示，如果日元对主要货币汇率继续上扬，七国集团可能出手介入。其实，日元急剧升值对日本股市和出口、旅游等相关产业都构成了沉重打击。日本首相麻生太郎10月27日亦指示政府紧急拟定市场稳定对策，提出限制股票卖空等应急举措。

　　在金融危机中，其他主要货币对美元汇率均呈弱势。因此，受风暴正面冲击较小、风险较低的日元成为投资者的避风港，蜂拥而来的日元买盘以及从日本股市撤出的资金持续推高了日元汇率。

　　10月28日日元兑美元的暴跌，就是因为七国集团可能进场干预了日元强势，以及日本央行降息预期升温。据《日本经济新闻》报导称，日本央行正计划降息25个基点，以支持受日元升值和股市暴跌拖累的国内经济。若果真如此，这将是日本央行自2001年3月以来首次降息。

　　日元升值直接拖累了日本的出口企业，出口企业业绩预期大幅恶化，这不仅会使企业缩减设备投资、紧缩用工，还会进一步重挫投资者对日本企业业绩的信心。据日本经济新闻社统计，截至10月24日，在日本的1840家上市企业中，已有375家企业下调了2008财年的业绩预期，这表明每5家企业中就有1家业绩出现下滑，其中不乏日本知名大公司。据研究机构预测，日元兑美元汇价每升值1日元，丰田公司的利润就会减少近400亿日元；日元兑欧元汇价每升值1日元，其利润就会减少60亿日元。

　　从2002年开始恢复增长的日本经济主要靠的就是出口拉动。研究机构测算，出口对日本经济增长的贡献度超过6成，而占国民经济总量一半还多的国内消费一直低迷。换言之，如果出口持续减少，日本经济必将受到较大影响。因此，日本股市暴跌和日元飙升导致的恶性循环，将使日本靠外需拉动的经济增长方式面临重大考验。